“量化基金之王”西蒙斯大獎(jiǎng)?wù)禄鹪佟胺馍瘛保?/h1>
越是危機(jī)期間，大獎(jiǎng)?wù)碌谋憩F(xiàn)越是驚人，不愧是對沖基金界的獨(dú)孤求敗。在今年的史詩級行情中脫穎而出的，除了成功做空并反手抄底的Ackman，還
越是危機(jī)期間，大獎(jiǎng)?wù)碌谋憩F(xiàn)越是驚人，不愧是對沖基金界的獨(dú)孤求敗。
在今年的史詩級行情中脫穎而出的，除了成功做空并反手抄底的Ackman，還有“量化基金之王”西蒙斯。
截至今年4月14日，西蒙斯創(chuàng)辦的文藝復(fù)興科技旗下“大獎(jiǎng)?wù)禄?rdquo;(Medallion)獲得了24%的收益。在市場“拋售一切”的3月，大獎(jiǎng)?wù)禄皤@得了9.9%的回報(bào)。
令人吃驚的是，這還是扣除了傭金之后的收益率。如果按照扣除傭金之前計(jì)算，大獎(jiǎng)?wù)禄鸾衲?月14日之前的收益高達(dá)39%!
01
大獎(jiǎng)?wù)禄鹩卸嗯?
當(dāng)然，對于熟悉大獎(jiǎng)?wù)禄鸬耐顿Y者來說，這樣的回報(bào)并不太意外。大獎(jiǎng)?wù)禄鹨恢本褪菍_基金界的傳奇。
自1988年成立以來，該基金年均費(fèi)后收益率高達(dá)39%。在1994年至2014年中期的這段時(shí)間里，其平均年回報(bào)率更是高達(dá)71.8%。
而其表現(xiàn)最好的年份正是危機(jī)期間，比如2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫，在其他對沖基金同行哀嚎遍野之際，大獎(jiǎng)?wù)禄皤@得98.5%的凈回報(bào)。2008年金融危機(jī)，大獎(jiǎng)?wù)禄鹜瑯哟筚?0%。
甚至在1988到1999年索羅斯最輝煌的11年中，其總收益率1701%也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及西蒙斯的2478%。大獎(jiǎng)?wù)禄鹪?990到1999年的十年間，夏普比率高達(dá)1.89，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同期共同基金行業(yè)最巔峰比爾米勒的0.64。
不過，大獎(jiǎng)?wù)禄鸬母甙菏召M(fèi)也是業(yè)內(nèi)知名。美國對沖基金行業(yè)普遍的管理費(fèi)率是2%，外加20%的業(yè)績提成。
而大獎(jiǎng)?wù)禄鹣蛲顿Y者收取至少36%的業(yè)績提成，另加5%的管理費(fèi)。相當(dāng)于賺的錢有一半被大獎(jiǎng)?wù)禄鹉米?，但即便如此市場依然趨之若鶩。
不過實(shí)際情況是有價(jià)無市，大家想買也買不到。目前大獎(jiǎng)?wù)禄饍H向公司員工、前員工和少數(shù)老客戶開放。
和大獎(jiǎng)?wù)禄饍H對內(nèi)部人士開放不同，文藝復(fù)興為外部投資者提供兩個(gè)基金，即：文藝復(fù)興機(jī)構(gòu)股票基金(RIEF，Renaissance Institutional Equities Fund)和文藝復(fù)興機(jī)構(gòu)多元阿爾法基金(RIDA，Renaissance Institutional Diversified Alpha)。
不過，這些面向外部的基金可就沒有大獎(jiǎng)?wù)逻@么風(fēng)光。截至4月10日，RIEF收益率只有-10.4%。
截至4月14日，標(biāo)普500指數(shù)下跌了11.4%，Vanguard的傳統(tǒng)60/40股債組合指數(shù)下跌5.9%。
目前，文藝復(fù)興基金總的資產(chǎn)管理規(guī)模為750億美元，其中大獎(jiǎng)?wù)禄鹨?guī)模為100億美元。
02
沒有人知道它怎么運(yùn)作
在瞬息萬變的金融市場，能持續(xù)獲得高收益的很少，能連續(xù)超過30年都保持常勝的更是鳳毛麟角。
巴菲特的長期收益率18%就已經(jīng)被奉為“股神”，大獎(jiǎng)?wù)禄?0多年來年化回報(bào)近40%，更是近乎“神跡”。
所有人都想知道，這種逆天的表現(xiàn)，大獎(jiǎng)?wù)禄鹗窃趺醋龅降?但事實(shí)上，這個(gè)問題可能連大獎(jiǎng)?wù)碌幕鸾?jīng)理也沒法解釋清楚。
和傳統(tǒng)的對沖基金不同，文藝復(fù)興科技是一家純量化基金?；饎?chuàng)始人西蒙斯本來就是一個(gè)全球頂級數(shù)學(xué)家，公司的數(shù)學(xué)模型也是由一個(gè)數(shù)百人的團(tuán)隊(duì)編制而成。這個(gè)團(tuán)隊(duì)的成員包括弦理論物理學(xué)、天文學(xué)、量子力學(xué)、生物學(xué)、數(shù)學(xué)家等各個(gè)領(lǐng)域科學(xué)家。他們依據(jù)歷史價(jià)格等其他海量數(shù)據(jù)，寫了超過1000萬行代碼。
基金的全部交易也都有計(jì)算機(jī)自動(dòng)執(zhí)行，極少有人為干涉。公司超過35000臺服務(wù)器每天能處理30萬億個(gè)字節(jié)的信息，尋找市場中潛在的錯(cuò)誤定價(jià)，并從中盈利。
大獎(jiǎng)?wù)禄鸩⒉粫ヮA(yù)測股價(jià)的上漲或下跌，而是通過資產(chǎn)之間的關(guān)聯(lián)，從錯(cuò)誤的定價(jià)中盈利。這是一種高級版本的“統(tǒng)計(jì)套利”策略。計(jì)算機(jī)會在同一時(shí)間持有數(shù)千個(gè)投資品，包括股票，外匯，商品和期貨，持有時(shí)間從幾毫秒到幾個(gè)月。
這個(gè)龐大的交易算法還具有自我學(xué)習(xí)能力，能夠不斷迭代更新，交易操作復(fù)雜無比。以至于公司管理層都無法詳細(xì)知道，公司為什么會賺錢，為什么會虧錢。
他們唯一能夠確定的大概是，交易對手犯的錯(cuò)越多，他們就賺得越多。
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西蒙斯大獎(jiǎng)?wù)?/a>
封神
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令人吃驚的是，這還是扣除了傭金之后的收益率。如果按照扣除傭金之前計(jì)算，大獎(jiǎng)?wù)禄鸾衲?月14日之前的收益高達(dá)39%!
01
大獎(jiǎng)?wù)禄鹩卸嗯?
當(dāng)然，對于熟悉大獎(jiǎng)?wù)禄鸬耐顿Y者來說，這樣的回報(bào)并不太意外。大獎(jiǎng)?wù)禄鹨恢本褪菍_基金界的傳奇。
自1988年成立以來，該基金年均費(fèi)后收益率高達(dá)39%。在1994年至2014年中期的這段時(shí)間里，其平均年回報(bào)率更是高達(dá)71.8%。
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甚至在1988到1999年索羅斯最輝煌的11年中，其總收益率1701%也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及西蒙斯的2478%。大獎(jiǎng)?wù)禄鹪?990到1999年的十年間，夏普比率高達(dá)1.89，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同期共同基金行業(yè)最巔峰比爾米勒的0.64。
不過，大獎(jiǎng)?wù)禄鸬母甙菏召M(fèi)也是業(yè)內(nèi)知名。美國對沖基金行業(yè)普遍的管理費(fèi)率是2%，外加20%的業(yè)績提成。
而大獎(jiǎng)?wù)禄鹣蛲顿Y者收取至少36%的業(yè)績提成，另加5%的管理費(fèi)。相當(dāng)于賺的錢有一半被大獎(jiǎng)?wù)禄鹉米?，但即便如此市場依然趨之若鶩。
不過實(shí)際情況是有價(jià)無市，大家想買也買不到。目前大獎(jiǎng)?wù)禄饍H向公司員工、前員工和少數(shù)老客戶開放。
和大獎(jiǎng)?wù)禄饍H對內(nèi)部人士開放不同，文藝復(fù)興為外部投資者提供兩個(gè)基金，即：文藝復(fù)興機(jī)構(gòu)股票基金(RIEF，Renaissance Institutional Equities Fund)和文藝復(fù)興機(jī)構(gòu)多元阿爾法基金(RIDA，Renaissance Institutional Diversified Alpha)。
不過，這些面向外部的基金可就沒有大獎(jiǎng)?wù)逻@么風(fēng)光。截至4月10日，RIEF收益率只有-10.4%。
截至4月14日，標(biāo)普500指數(shù)下跌了11.4%，Vanguard的傳統(tǒng)60/40股債組合指數(shù)下跌5.9%。
目前，文藝復(fù)興基金總的資產(chǎn)管理規(guī)模為750億美元，其中大獎(jiǎng)?wù)禄鹨?guī)模為100億美元。
02
沒有人知道它怎么運(yùn)作
在瞬息萬變的金融市場，能持續(xù)獲得高收益的很少，能連續(xù)超過30年都保持常勝的更是鳳毛麟角。
巴菲特的長期收益率18%就已經(jīng)被奉為“股神”，大獎(jiǎng)?wù)禄?0多年來年化回報(bào)近40%，更是近乎“神跡”。
所有人都想知道，這種逆天的表現(xiàn)，大獎(jiǎng)?wù)禄鹗窃趺醋龅降?但事實(shí)上，這個(gè)問題可能連大獎(jiǎng)?wù)碌幕鸾?jīng)理也沒法解釋清楚。
和傳統(tǒng)的對沖基金不同，文藝復(fù)興科技是一家純量化基金?；饎?chuàng)始人西蒙斯本來就是一個(gè)全球頂級數(shù)學(xué)家，公司的數(shù)學(xué)模型也是由一個(gè)數(shù)百人的團(tuán)隊(duì)編制而成。這個(gè)團(tuán)隊(duì)的成員包括弦理論物理學(xué)、天文學(xué)、量子力學(xué)、生物學(xué)、數(shù)學(xué)家等各個(gè)領(lǐng)域科學(xué)家。他們依據(jù)歷史價(jià)格等其他海量數(shù)據(jù)，寫了超過1000萬行代碼。
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大獎(jiǎng)?wù)禄鸩⒉粫ヮA(yù)測股價(jià)的上漲或下跌，而是通過資產(chǎn)之間的關(guān)聯(lián)，從錯(cuò)誤的定價(jià)中盈利。這是一種高級版本的“統(tǒng)計(jì)套利”策略。計(jì)算機(jī)會在同一時(shí)間持有數(shù)千個(gè)投資品，包括股票，外匯，商品和期貨，持有時(shí)間從幾毫秒到幾個(gè)月。
這個(gè)龐大的交易算法還具有自我學(xué)習(xí)能力，能夠不斷迭代更新，交易操作復(fù)雜無比。以至于公司管理層都無法詳細(xì)知道，公司為什么會賺錢，為什么會虧錢。
他們唯一能夠確定的大概是，交易對手犯的錯(cuò)越多，他們就賺得越多。
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