萊州，山東省的一個(gè)縣級(jí)市，因黃金資源儲(chǔ)備量出眾，成為世界有名的淘金寶地。

國(guó)內(nèi)三大黃金企業(yè)之一山東黃金集團(tuán)及其上市公司山東黃金(600547.SH)在萊州贏得了一場(chǎng)金礦爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

6月2日，山東黃金公告稱，公司以37.58億元的價(jià)格分別與山東盛大礦業(yè)股份有限公司(下稱“盛大礦業(yè)”)、山東天承礦業(yè)有限公司(下稱“天承礦業(yè)”)的股東簽署了受讓其各98.5%股權(quán)的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。此次收購(gòu)最核心的資產(chǎn)，就是位于萊州的焦家礦特大型單體105噸金礦項(xiàng)目。

該金礦對(duì)山東黃金至關(guān)重要，據(jù)本報(bào)記者了解，焦家礦原本就是山東黃金最核心的一塊資產(chǎn)，但由于礦區(qū)礦體為傾斜狀，山東黃金只有淺層地區(qū)的采礦權(quán)，深層地區(qū)的采礦權(quán)歸山東地質(zhì)局第六地質(zhì)大隊(duì)，而此次105噸金礦位于焦家礦1000米的深層地區(qū)。

因此山東黃金從2003年開(kāi)始，就積極與礦權(quán)所有者談判，但歷經(jīng)多年無(wú)果，據(jù)本報(bào)記者調(diào)查，該礦實(shí)際控際人股權(quán)9年來(lái)歷經(jīng)多達(dá)5次變更，相關(guān)股權(quán)多次加價(jià)轉(zhuǎn)手，最后一次山東黃金才得以高溢價(jià)獲得該礦的持有者魯?shù)氐V業(yè)的55%股權(quán)。

值得注意的是，在魯?shù)氐V業(yè)的多次股權(quán)變更中，天承礦業(yè)和盛大礦業(yè)在其中的角色。公開(kāi)資料顯示，這兩家公司實(shí)際控制人均為萊州民營(yíng)企業(yè)家張安康，其在魯?shù)氐V業(yè)的幾進(jìn)幾出中，獲利豐厚。

張安康獲利豐厚

張安康現(xiàn)任山東省政協(xié)委員，曾任萊州市人大常委，于2010年登上山東當(dāng)?shù)孛襟w發(fā)布的富豪榜，以35.9億元的財(cái)富位列榜單第66名。

山東黃金此次收購(gòu)，將成為張安康個(gè)人財(cái)富的另一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。僅一年時(shí)間，張安康通過(guò)青島東裕投資有限公司間接控股51%的盛大礦業(yè)凈資產(chǎn)，從3.6億元迅速飆升至30.8億元。

盛大礦業(yè)凈資產(chǎn)何以在短時(shí)間內(nèi)增長(zhǎng)近8.6倍?本報(bào)記者查閱盛大礦業(yè)在天津股權(quán)交易所發(fā)布的2011年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和目標(biāo)，除了計(jì)劃對(duì)已有鐵礦進(jìn)行開(kāi)發(fā)，還有兩項(xiàng)重要工作是“特別傾力獲取本地的特大型金礦礦權(quán)和鐵礦礦權(quán)”以及“繼續(xù)執(zhí)行‘IPO和借殼上市兩條腿走路’”。

一位接近盛大礦業(yè)的業(yè)內(nèi)人士稱，2011年，除了收購(gòu)焦家礦特大型單體105噸金礦項(xiàng)目，盛大礦業(yè)并無(wú)其他新增資產(chǎn)。

此外，山東黃金對(duì)盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)均為打包整體收購(gòu)，在山東黃金在公告中所列出的收購(gòu)資產(chǎn)中，只有焦家礦特大型單體105噸金礦項(xiàng)目為新增項(xiàng)目。

這意味著，焦家礦特大型單體105噸金礦就是盛大礦業(yè)凈資產(chǎn)飆升的核心砝碼。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次收購(gòu)對(duì)105噸金礦項(xiàng)目之外的礦產(chǎn)項(xiàng)目估值偏高。

工商資料顯示，張安康的另一家公司天承礦業(yè)2010年末的凈資產(chǎn)僅有1.51億元，而山東黃金的公告顯示，截至2012年1月31日，天承礦業(yè)凈資產(chǎn)評(píng)估預(yù)估值約7.6億元，增值5倍多。

盛大礦業(yè)2010年年報(bào)顯示，在盛大礦業(yè)7.13億元的總資產(chǎn)中，非流動(dòng)資產(chǎn)僅有2.5億元，刨去4800萬(wàn)的無(wú)形資產(chǎn)，固定資產(chǎn)和在建工程僅約2億元，而此次收購(gòu)對(duì)盛大礦業(yè)2010年已有的資產(chǎn)估值約8億元，增值達(dá)4倍。

也就是說(shuō)，張安康控股的盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)2010年凈資產(chǎn)共5.11億元，目前，山東黃金以37.58億元的代價(jià)買下這兩家公司98.5%的股權(quán)，張安康控股的這兩家公司一年就資產(chǎn)增值高達(dá)33億元。

山東黃金的苦衷

焦家礦特大型單體105噸金礦對(duì)山東黃金至關(guān)重要，山東黃金一位內(nèi)部人士對(duì)本報(bào)記者表示，“我們努力了近十年，志在必得。”

一家大型黃金公司的管理人士對(duì)本報(bào)記者解釋，焦家礦原本就是山東黃金最核心的一塊資產(chǎn)，但由于礦區(qū)礦體為傾斜狀，山東黃金只有淺層地區(qū)的采礦權(quán)，深層地區(qū)的采礦權(quán)歸山東地質(zhì)局第六地質(zhì)大隊(duì)，而此次105噸金礦位于焦家礦1000米的深層地區(qū)。

焦家礦特大型單體105噸金礦對(duì)山東黃金的重要性在于，“山東黃金焦家礦淺層的資源面臨枯竭，一方面，資源是礦業(yè)公司的生命線，另一方面，山東黃金是國(guó)有企業(yè)，礦山枯竭需要安置大量職工。”

另一位山東黃金內(nèi)部人士補(bǔ)充表示，焦家礦特大型單體105噸金礦實(shí)際上和山東黃金焦家礦是一個(gè)礦體，“一個(gè)礦體分開(kāi)開(kāi)采，這是不可能的事情，但根據(jù)目前政策，礦權(quán)又是分開(kāi)的，所以不得不收購(gòu)。”

山東黃金方面也表示，“出于整合戰(zhàn)略的需要，自2003年以來(lái)，山東黃金集團(tuán)與該礦權(quán)持有人進(jìn)行了多輪并購(gòu)意向談判。”

知情人士稱，山東黃金此次收購(gòu)主要針對(duì)焦家礦特大型單體105噸金礦，其他礦產(chǎn)山東黃金并不想收，“但對(duì)方提出的條件是整體收購(gòu)”。

上述山東黃金內(nèi)部人士拒絕告訴本報(bào)記者對(duì)金礦之外的礦產(chǎn)資源估值偏高的原因，僅表示，“一切都是為了獲得金礦”。

關(guān)于此次收購(gòu)的一個(gè)疑問(wèn)是，山東黃金作為山東地區(qū)唯一的“金老大”，為何如此重要又在自家門口的資產(chǎn)反而被民營(yíng)企業(yè)家收走?

知情人士告訴本報(bào)記者，剛開(kāi)始，山東黃金與山東地質(zhì)局第六地質(zhì)大隊(duì)基本談妥，眼看就要到手，萊州市政府橫插一腳，執(zhí)意要求該金礦項(xiàng)目必須賣給萊州當(dāng)?shù)仄髽I(yè)。

于是，萊州市政府專門成立了萊州魯?shù)亟鸬V有限公司(下稱魯?shù)氐V業(yè))，由山東地質(zhì)局第六地質(zhì)大隊(duì)控股，山東魯?shù)氐V業(yè)投資公司和天承礦業(yè)為參股股東，可見(jiàn)張安康一開(kāi)始就獲得了焦家礦特大型單體105噸金礦的部分權(quán)益。

知情人士稱，該金礦的股權(quán)中途多次變化，例如山東省上市公司中潤(rùn)資源(000506.SZ)后來(lái)就買入魯?shù)?4%股權(quán)。

2007年至2009年間，山東黃金與魯?shù)氐V業(yè)當(dāng)時(shí)的三大股東山東地質(zhì)局第六地質(zhì)大隊(duì)控股、山東魯?shù)氐V業(yè)投資公司和天承礦業(yè)經(jīng)過(guò)多輪談判，甚至還一度簽訂了擬100%收購(gòu)魯?shù)氐V業(yè)的合同，但最終再次失之交臂。

“由于黃金價(jià)格飆升，萊州市政府又不同意賣給山東黃金，并且計(jì)劃將這個(gè)金礦打造成一家上市公司。”上述知情人士表示。

對(duì)此，萊州市政府再度注冊(cè)50萬(wàn)元成立鑫源礦業(yè)公司，向銀行貸款10多億元，從張安康等三個(gè)自然人手中購(gòu)買了魯?shù)氐V業(yè)55%股權(quán)，剩余45%股權(quán)依然由山東地質(zhì)局第六地質(zhì)大隊(duì)持有。

但不到半年時(shí)間，計(jì)劃上市的鑫源礦業(yè)公司以“缺乏后續(xù)開(kāi)采資金”為由，將魯?shù)氐V業(yè)55%股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓，“等于碰都沒(méi)碰那塊礦。”知情人士進(jìn)一步表示。

最終，萊州市政府打造的鑫源礦業(yè)公司不但沒(méi)有上市，還因從張安康等人手中購(gòu)買魯?shù)氐V業(yè)55%股權(quán)，產(chǎn)生近12億元的債務(wù)。

知情人士稱，在第一輪股權(quán)倒手中，張安康獲利數(shù)億元，初次嘗到了倒手金礦的甜頭。

張安康低價(jià)再度買入

鑫源礦業(yè)將魯?shù)氐V業(yè)55%股權(quán)在山東產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌20多天后，張安康卷土重來(lái)，盛大礦業(yè)作為唯一受讓方，以8151.64萬(wàn)元的底價(jià)承債受讓鑫源礦業(yè)公司100%股權(quán)，從而也獲得了魯?shù)氐V業(yè)55%股權(quán)。

山東產(chǎn)權(quán)交易中心的信息顯示，鑫源礦業(yè)的估值僅有45.64萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為50.06萬(wàn)元，資產(chǎn)總計(jì)12.48億元，負(fù)債總計(jì)12.47億元。正是鑫源礦業(yè)如此低的估值，引發(fā)了社會(huì)各界“賤賣國(guó)資”的質(zhì)疑。

面對(duì)如此低的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，山東黃金為何再度錯(cuò)失機(jī)會(huì)?山東黃金一位內(nèi)部人士告訴本報(bào)記者，主要原因是萊州方面在受讓方條件上限制“只能是萊州當(dāng)?shù)鬲?dú)立企業(yè)”。

但在企業(yè)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)上，萊州國(guó)資中心設(shè)定的條件并不苛刻。要求受讓方為持有采礦許可證的從事金屬礦業(yè)生產(chǎn)的獨(dú)立法人企業(yè)，生產(chǎn)規(guī)模在年100萬(wàn)噸以上，且從事黃金開(kāi)采時(shí)間5年以上;受讓方注冊(cè)資本1.5億元以上，經(jīng)審計(jì)2010年末凈資產(chǎn)3億元以上，凈利潤(rùn)1億元以上，且近三年連續(xù)盈利等。

知情人士稱，萊州當(dāng)?shù)胤蠗l件的只有盛大礦業(yè)一家。

上述山東黃金內(nèi)部人士對(duì)本報(bào)記者抱怨，萊州政府明知此礦對(duì)山東黃金的重要性，還以如此低的價(jià)格賣給民營(yíng)企業(yè)。

2011年11月，盛大礦業(yè)以8151.64萬(wàn)元、承債12.47億元獲得焦家礦特大型單體105噸金礦的55%股權(quán)后，立即對(duì)外宣布，計(jì)劃投資30億元用于該項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，打造國(guó)內(nèi)單體黃金礦山建設(shè)規(guī)模最大企業(yè)，建成后，將達(dá)到年產(chǎn)黃金20萬(wàn)兩。

但三個(gè)月后，盛大礦業(yè)與鑫源礦業(yè)一樣，將金礦原封不動(dòng)再次掛牌競(jìng)拍。不過(guò)這一次，受讓方的條件沒(méi)有僅限于萊州當(dāng)?shù)仄髽I(yè)。

一位接近張安康的業(yè)內(nèi)人士表示，從此次與山東黃金的交易模式看，“張安康用的是一貫手法”。

2009年前后，張安康曾與一家澳大利亞金礦公司金華礦業(yè)合作，將天承礦業(yè)下屬的一個(gè)黃金冶煉廠轉(zhuǎn)讓給后者，轉(zhuǎn)讓后，張安康個(gè)人也保留了少部分股權(quán)。

本報(bào)記者從數(shù)位業(yè)內(nèi)人士處獲悉，金華礦業(yè)接手前，張安康出具的黃金冶煉廠的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)“很漂亮”，但接手后，發(fā)現(xiàn)該工廠資不抵債，金華礦業(yè)接手一年后，被迫再度出手給另一家澳大利亞黃金公司，該澳大利亞黃金公司經(jīng)營(yíng)一段時(shí)間后，也無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。

此時(shí)，張安康提出低價(jià)回購(gòu)該黃金冶煉廠，上述澳大利亞黃金公司表面上維持現(xiàn)狀，私底下將冶煉廠悄悄轉(zhuǎn)手給當(dāng)?shù)亓硪患颐駹I(yíng)企業(yè)，理由是，“如果不采取這種方式，可能血本無(wú)歸”。

奪金大戰(zhàn)幕后事

張安康此次掛牌轉(zhuǎn)讓行為，引來(lái)一場(chǎng)奪金大戰(zhàn)。

山東黃金方面表示，今年2月初，在獲知盛大礦業(yè)及其所控105噸黃金資源與天承礦業(yè)擬同時(shí)轉(zhuǎn)讓的消息后，集團(tuán)立即啟動(dòng)并購(gòu)程序。

中金黃金(600489.SH)也在第一時(shí)間宣布加入競(jìng)購(gòu)。知情人士稱，張安康當(dāng)初還引進(jìn)紫金礦業(yè)加入競(jìng)購(gòu)，不過(guò)紫金礦業(yè)“心動(dòng)卻放棄行動(dòng)”。

蹊蹺的是，4月14日，山東黃金和中金黃金均發(fā)布公告稱，收到轉(zhuǎn)讓方消息“因相關(guān)事宜尚未準(zhǔn)備就緒，經(jīng)轉(zhuǎn)讓方慎重考慮，決定將本次集中競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓的集中確認(rèn)、公布報(bào)價(jià)時(shí)間推遲至2012年4月25日上午九時(shí)”。4月25日，盛大礦業(yè)及天承礦業(yè)“股權(quán)競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓集中確認(rèn)并公布報(bào)價(jià)現(xiàn)場(chǎng)會(huì)因故取消，轉(zhuǎn)讓事宜推遲進(jìn)行，具體辦法另行決定。”5月，中金黃金“因故”退出競(jìng)購(gòu)，盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)打包轉(zhuǎn)讓由多方競(jìng)購(gòu)方式轉(zhuǎn)為與只山東黃金一家進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

一位接近當(dāng)事方的權(quán)威知情人士告訴本報(bào)記者，賣方屢次更改時(shí)間的原因，一是山東黃金對(duì)此金礦志在必得;二是競(jìng)購(gòu)引起社會(huì)各界廣泛關(guān)注，并廣泛引發(fā)“萊州政府掩護(hù)張安康賤賣國(guó)資”、“存在集體腐敗”的質(zhì)疑，4月25日，萊州市政府緊急召開(kāi)會(huì)議，為防止事態(tài)擴(kuò)大，萊州政府令張安康停止競(jìng)購(gòu)，改為協(xié)議轉(zhuǎn)讓，由此，中金黃金退出收購(gòu)。

上述知情人士表示，中金黃金退出，并不是外界所說(shuō)出價(jià)低于山東黃金的原因，相反，中金黃金的出價(jià)高于山東黃金。

經(jīng)過(guò)雙方談判，山東黃金最終出價(jià)37.58億元，整體收購(gòu)盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)98.5%的股權(quán)，剩下1.5%股權(quán)為張安康個(gè)人持有。

去年下半年至今，黃金價(jià)格并未大漲，甚至有所下跌，這意味著，張安康控股的105噸金礦并未在其持有期間發(fā)生大幅增值。而按照2010年底盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)凈資產(chǎn)共5.11億元，再加上受讓鑫源礦業(yè)100%股權(quán)所花費(fèi)的8151.64萬(wàn)元、承債12.47億元的總代價(jià)計(jì)算，張安康不僅在此次收購(gòu)中獲利近19億元，并且還保留了盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)1.5%股權(quán)。

不過(guò)，一位黃金業(yè)內(nèi)人士對(duì)本報(bào)記者表示，如果焦家礦特大型單體105噸金礦的勘探數(shù)據(jù)屬實(shí)，山東黃金花費(fèi)近38億元收購(gòu)，從目前的黃金價(jià)格來(lái)看，也是比較劃算的。

“只要萊州市政府肯賣給山東黃金，山東黃金應(yīng)該愿意出大價(jià)錢，實(shí)際上，2009年山東黃金簽協(xié)議時(shí)出的價(jià)錢就不錯(cuò)，但為何中間要掛牌低價(jià)賣給民營(yíng)企業(yè)，而不賣給山東黃金?這難免令人生疑。”上述業(yè)內(nèi)人士表示。

關(guān)鍵詞： 萊州張安康 金礦倒手