奈雪的茶流血沖刺“新式茶飲第一股” 凈利潤率僅0.2%

2021-02-20 09:17:12來源：紅星新聞

2021年的除夕，此前多次對上市傳聞不予置評的奈雪的茶向香港交易所遞交了招股書，沖刺新式茶飲第一股。2月11日晚間，據(jù)港交所披露，奈雪的

2021年的除夕，此前多次對上市傳聞“不予置評”的奈雪的茶向香港交易所遞交了招股書，沖刺“新式茶飲第一股”。

2月11日晚間，據(jù)港交所披露，奈雪的茶控股有限公司(以下簡稱“奈雪的茶”)已向港交所主板遞交上市申請，摩根大通、招銀國際、華泰國際為其聯(lián)席保薦人。

近兩年?duì)I收均超20億

凈利潤率僅0.2%

招股書顯示，公司旗下?lián)碛心窝┑牟?、茶蓋等品牌，其中奈雪的茶貢獻(xiàn)的營收占比超90%。奈雪的茶表示，在不久的將來，奈雪的茶茶飲店將仍會占公司業(yè)務(wù)營運(yùn)的絕大部分。

IPO前，奈雪的茶創(chuàng)始人彭心、趙林夫婦通過林心控股持股67.04%，員工股權(quán)激勵(lì)平臺Forth Wisdom Limited持股8.32%(投票權(quán)歸彭心、趙林夫婦管理)，奈雪的茶首席技術(shù)官何剛及其配偶馬曉鳴持股0.35%。

機(jī)構(gòu)方面，天圖資本合計(jì)持股比例約為13.04%。永樂高國際持股0.87%;SCGC資本持股1.33%，紅土君晟創(chuàng)投持股0.83%，紅土創(chuàng)投持股1.16%，SCGC實(shí)體合計(jì)約持股3.32%;HLC持股0.85%;太盟投資集團(tuán)通過PAGAC Nebula持股6.22%。

奈雪的茶在2018年、2019年及2020年前9個(gè)月的營業(yè)收入分別為10.87億元、25.02億元和21.1億元。其中一線城市、新一線城市是奈雪的茶布局的主力，報(bào)告期間，一線城市收入占總收入的63.6%、44.9%與41.3%;新一線城市收入占總收入的31.3%、37.5%與33.4%。

2018年、2019年，奈雪的茶凈虧損分別為6970萬元、3970萬元。2020年前三季度，其凈虧損2750萬元，比2019年同期的凈虧損390萬元擴(kuò)大605.1%。

不過在非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，奈雪的茶的凈虧損調(diào)整為5658萬和1173.5萬元，2020年前三季度取得凈利潤448.4萬元，但整體凈利潤率僅為0.2%，上年同期的經(jīng)調(diào)整利潤率為1%，2018年、2019年經(jīng)調(diào)整利潤率分別為-5.2%、-0.5%。

整體來看，奈雪的茶仍處于虧損狀態(tài)。奈雪的茶在招股書的風(fēng)險(xiǎn)因素中稱，“我們過去曾產(chǎn)生過凈虧損，日后我們可能會繼續(xù)產(chǎn)生重大凈虧損”;“我們的營運(yùn)資金需求巨大，過去曾面臨營運(yùn)資金赤字”。

已開422家門店

未來三年還要開1000家

2017年12月底，奈雪的茶茶飲店數(shù)量僅為44家。而截止2018年、2019年、2020年9月30日，奈雪的茶茶飲店數(shù)量分別為155、327、422家。門店主要位于一線城市和新一線城市，數(shù)量分別是155間、148間，二線和其他城市分別為98間、21間。

在門店數(shù)量持續(xù)增加的情況下，奈雪的茶單店日銷售額以及單店日均訂單量均出現(xiàn)持續(xù)下降趨勢。

2018年、2019年、2020年1月-9月，奈雪的茶單店日均銷售額分別為3.07萬、2.77萬和2.01萬元，平均單店銷售額出現(xiàn)快速下降。

奈雪的茶同店利潤率在2018年度、2019年度分別為24.9%、25.3%。因新冠肺炎疫情的影響，其同店利潤率由2019年前三季度的21.8%下降至2020年前三季度的12.6%，其中2020年第三季度為18.1%。

截至報(bào)告期末，奈雪的茶會員體系的注冊會員約2920萬名。奈雪的茶稱，其訂單總數(shù)中約49.4%來自奈雪的茶會員。2018年度、2019年度與2020年前三季度，分別約有4.4%、12.5%與23.9%的為外賣訂單。

對于接下來的門店規(guī)劃，奈雪的茶表示，計(jì)劃在2021年和2022年主要在一線城市及新一線城市分別開設(shè)300間及350間茶飲店，其中約70%將規(guī)劃為奈雪PRO茶飲店。此外，預(yù)期在2023年新開設(shè)的奈雪的茶茶飲店的數(shù)量，至少與計(jì)劃2022年新開設(shè)的茶飲店數(shù)量相同，不過具體會取決于市場狀況。

此次募資的主要用途就包括在未來三年擴(kuò)張茶飲店網(wǎng)絡(luò)并提高市場滲透率，此外還將用于進(jìn)一步開展整體運(yùn)營的數(shù)字化，以通過增強(qiáng)技術(shù)能力提升運(yùn)營效率;用于提升公司的供應(yīng)鏈及渠道建設(shè)能力，以支持規(guī)模擴(kuò)張;用作營運(yùn)資金及作一般企業(yè)用途。

上市傳聞?lì)l出

資本狂熱追捧“奶茶一哥”

CBNData此前發(fā)布的《2020新式茶飲白皮書》顯示，2020年新式茶飲市場規(guī)模超過1000億元，預(yù)計(jì)2021年突破1100億元。

面對千億新茶飲市場，奈雪的茶、喜茶和蜜雪冰城紛紛傳出上市的消息。

日前有消息稱，蜜雪冰城完成首輪20億元融資，并計(jì)劃在A股上市，上市籌備已到最后階段，預(yù)計(jì)年內(nèi)完成上市流程。蜜雪冰城回應(yīng)稱消息不實(shí)，沒有融資，上市計(jì)劃也沒有提上日程。

還有媒體報(bào)道稱，喜茶將于3月向港交所遞交招股書。喜茶方面對此回應(yīng)稱，目前公司沒有任何上市計(jì)劃及動作，也沒有融資事項(xiàng)在推進(jìn)中。市場傳言皆為不實(shí)消息。

雖然上市傳聞均被否認(rèn)，但這擋不住資本對新式茶飲市場的狂熱，頭部品牌奈雪的茶和喜茶尤其受到資本青睞。

截至目前，奈雪的茶已完成多輪融資，據(jù)彭博社消息，今年年初的C輪融資后，奈雪的茶估值接近20億美元(約130億人民幣)。

根據(jù)招股書，奈雪的茶(深圳市品道餐飲管理有限公司)于2017年1月獲得天圖投資的7000萬元A輪投資。同年8月，獲得A+輪融資，總額為2200萬元，主要投資方為天圖投資。

2018年11月，奈雪的茶再獲得天圖投資的簽訂B1輪融資，總額為3億元。時(shí)隔兩年后的2020年4月，奈雪的茶與SCGC投資者簽訂B2輪融資，總額為2億元。

2020年6月，奈雪的茶與HLC簽訂B2輪融資，總額為500萬美元。IPO前夕，太盟投資集團(tuán)突擊入股。2020年12月，奈雪的茶獲得PAGAC Nebula(太盟投資集團(tuán))的1億美元C輪融資。

而喜茶目前累計(jì)獲得融資超5億元，投后估值160億元。