微軟云業(yè)務(wù)和游戲?yàn)橹饕獎(jiǎng)恿?，谷歌和Facebook廣告收入依然大幅增長(zhǎng)，蘋(píng)果iPhone等設(shè)備銷量猛增最受分析師看好，亞馬遜連續(xù)兩個(gè)季度銷售額破1000億美元大關(guān)……鑒于基本面強(qiáng)勁，未來(lái)幾周一季度財(cái)報(bào)可能會(huì)是科技股上漲的主要催化劑。

本周，科技巨頭先后公布了財(cái)報(bào)，美股也經(jīng)歷了尤為關(guān)鍵的一周。

一方面，新冠疫情已經(jīng)一年，投資者們正準(zhǔn)備好在后疫情時(shí)代重新配置投資組合，這意味著資金將從大型科技公司轉(zhuǎn)移到周期性更強(qiáng)的行業(yè)。另一方面，谷歌、蘋(píng)果等大型科技公司的穩(wěn)定收益，可能將帶來(lái)科技股的新一輪漲幅。當(dāng)然，印度疫情的爆發(fā)也讓科技股再次受到了熱捧。

上周Wedbush Securities分析師Daniel Ives就預(yù)告，他認(rèn)為，鑒于科技股基本面強(qiáng)勁，未來(lái)幾周一季度財(cái)報(bào)會(huì)是科技股上漲的主要催化劑。

正如他預(yù)計(jì)的那樣，本周科技股們的表現(xiàn)一個(gè)比一個(gè)更漂亮：微軟云業(yè)務(wù)和游戲業(yè)務(wù)成為主要?jiǎng)恿?，谷歌和Facebook廣告收入依然大幅增長(zhǎng)，蘋(píng)果iPhone等設(shè)備銷量猛增最受分析師看好，亞馬遜連續(xù)兩個(gè)季度銷售額破1000億美元大關(guān)。

首先是4月27日周二率先公布財(cái)報(bào)的微軟和谷歌。

微軟

去年曾享受過(guò)“疫情紅利”的科技巨頭微軟公司，今年一季度依然延續(xù)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)，在PC、游戲主機(jī)和云業(yè)務(wù)的帶領(lǐng)下，一季度營(yíng)收417億美元，同比增長(zhǎng)19%，創(chuàng)2018年以來(lái)最高季度增速;當(dāng)季凈利潤(rùn)為155億美元，同比增44%。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，三大業(yè)務(wù)部門(mén)均錄得雙位數(shù)增長(zhǎng)。其中，在Azure云計(jì)算同比大增50%的推動(dòng)下， “智慧云”部門(mén)當(dāng)季收入151億美元，同比增長(zhǎng)23%。

除了本身業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，微軟近期的收購(gòu)動(dòng)作預(yù)計(jì)將為其未來(lái)的增長(zhǎng)打下基礎(chǔ)。近期，微軟剛剛完成了對(duì)電子游戲開(kāi)發(fā)商Zenimax Media的收購(gòu)。另外，本月初，微軟又宣布將收購(gòu)Siri“大腦”——語(yǔ)音識(shí)別巨頭微妙通訊Nuance。

谷歌

數(shù)字廣告和搜索巨頭、谷歌母公司Alphabet也不甘落后，今年一季度總營(yíng)收553.14億美元，同比增長(zhǎng)34%，創(chuàng)至少11個(gè)季度里最快增幅;當(dāng)季每股攤薄收益為26.29美元，同比暴增近82%，至少創(chuàng)2019年四季度以來(lái)最快增速。

谷歌一方面廣告一季度收入近447億美元，同比增長(zhǎng)32%;另一方面云業(yè)務(wù)收入同比大增46%突破40億美元，繼續(xù)與亞馬遜AWS和微軟Azure縮小差距。

蘋(píng)果

緊隨其后的是4月28日發(fā)布財(cái)報(bào)的蘋(píng)果。

最新一個(gè)季度，在5G iPhone 、居家經(jīng)濟(jì)令平板電腦和臺(tái)式機(jī)需求激增、服務(wù)與可穿戴設(shè)備持續(xù)發(fā)力的提振下，蘋(píng)果季度總營(yíng)收895.8億美元，同比猛增53.7%并創(chuàng)歷史同期最高;攤薄后EPS為每股收益1.40美元，較上年同期翻倍。

具體來(lái)看，當(dāng)季產(chǎn)品銷售收入726.8億美元，同比激增62%，比分析師預(yù)期的631.3億美元高出接近100億美元。被視為iPhone之后下一個(gè)增長(zhǎng)引擎的服務(wù)收入169億美元，同比增26.7%并創(chuàng)歷史最高。

投資者顯然更看好蘋(píng)果未來(lái)的表現(xiàn)。

Loup Ventures管理合伙人Gene Munster周四在接受CNBC采訪時(shí)預(yù)計(jì)，2021年蘋(píng)果的表現(xiàn)將超過(guò)FAANG中的其他股票。他表示，考慮到蘋(píng)果的革命性技術(shù)，它的估值仍處于“低端”;蘋(píng)果最新季度的表現(xiàn)是他十年來(lái)所見(jiàn)過(guò)的最好的，他相信蘋(píng)果股價(jià)將達(dá)到每股200美元。

此外Wedbush Securities分析師Dan Ives認(rèn)為，今年對(duì)蘋(píng)果來(lái)說(shuō)可能是歷史性的一年。他稱，許多人對(duì)超級(jí)周期持懷疑態(tài)度，但是這個(gè)季度蘋(píng)果的表現(xiàn)就說(shuō)明超級(jí)周期仍然存在。

Facebook

同樣在4月28日公布財(cái)報(bào)的還有Facebook。今年一季度這個(gè)社交媒體巨頭的營(yíng)業(yè)收入達(dá)261.7億美元，同比增長(zhǎng)48%;當(dāng)季凈利潤(rùn)將近95億美元，同比增94%。

其中，占總收入97%的Facebook廣告業(yè)務(wù)一季度錄得營(yíng)收254.4億美元，同比增長(zhǎng)46%。同樣身為數(shù)字廣告巨頭，盡管Facebook廣告收入只有谷歌的一半，但是收入超預(yù)期猛增，迅猛增勢(shì)連數(shù)字廣告市場(chǎng)體量最大的谷歌都遜一籌。

對(duì)于未來(lái)的表現(xiàn)，鑒于去年二季度疫情期間增長(zhǎng)放緩，F(xiàn)acebook預(yù)計(jì)，今年二季度營(yíng)收將保持同比穩(wěn)健增長(zhǎng)，可能較一季度環(huán)比溫和增長(zhǎng);不過(guò)今年第三和第四季度，預(yù)計(jì)總營(yíng)收的環(huán)比增速會(huì)明顯放緩。另外，這家社交媒體巨頭的廣告收入未來(lái)也可能受到蘋(píng)果限制廣告跟蹤的影響。

亞馬遜

4月29日，市場(chǎng)迎來(lái)了電商和云領(lǐng)域科技巨頭亞馬遜的財(cái)報(bào)。電商服務(wù)依然強(qiáng)勁，云計(jì)算和廣告收入也持續(xù)增長(zhǎng)，共同推動(dòng)了亞馬遜業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

今年一季度，亞馬遜銷售額連續(xù)兩個(gè)季度超越1000億美元大關(guān)，同比大增44%至1085.2億美元，金融博客Zerohedge還稱，增幅為2011年以來(lái)最快;當(dāng)季每股攤薄收益為15.79美元，是2020年一季度EPS 5.01美元的三倍。

值得注意的是，亞馬遜營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率急劇上升，從5.5%躍升至一季度的8.2%，為近期歷史最高水平。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，一季度來(lái)自AWS云服務(wù)的凈銷售額為135.03億美元，同比增32%;來(lái)自包括廣告在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)凈銷售額為69.05億美元，同比大增77%。

疫情期間亞馬遜業(yè)務(wù)的一個(gè)重要變化還有國(guó)際銷售開(kāi)始盈利。Marketwatch文章提到，自2016年中期以來(lái)，亞馬遜一直沒(méi)有從國(guó)際銷售中獲得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，但是知道去年二季度開(kāi)始扭虧而為贏。今年一季度亞馬遜國(guó)際銷售的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為12.5億美元，而去年同期還是虧損3.98億美元。

彭博資深分析師Poonam Goyal認(rèn)為，亞馬遜這個(gè)季度可以說(shuō)一切都很好，顯示出消費(fèi)者行為習(xí)慣向數(shù)字化轉(zhuǎn)變的持久力。

奈飛

大型科技股中的唯一例外可能就是流媒體巨頭奈飛了。上周公布的財(cái)報(bào)顯示，盡管奈飛今年一季度的盈利和收入都高于市場(chǎng)預(yù)期，但用戶增長(zhǎng)大幅下滑，下降的幅度遠(yuǎn)超預(yù)期。

奈飛今年一季度的全球付費(fèi)用戶僅凈增加398萬(wàn)，比市場(chǎng)預(yù)期增幅629萬(wàn)低近37%，較去年一季度的凈增付費(fèi)用戶同比減少將近75%。

在財(cái)報(bào)公布后的分析師電話會(huì)議上，奈飛更是明確警告，疫情期間的觀眾激增現(xiàn)象恐怕已經(jīng)結(jié)束，還稱疫情造成我們難以預(yù)測(cè)用戶增速。

不過(guò)也有人認(rèn)為在這份令人失望的財(cái)報(bào)背后也有積極的方面。

The Motley Fool網(wǎng)站的一篇文章認(rèn)為，首先在流媒體激烈競(jìng)爭(zhēng)的背景下，奈飛用戶流失率在降低。其次是奈飛的股票回購(gòu)計(jì)劃，考慮到奈飛正處于自由現(xiàn)金流為正的早期階段，大規(guī)模的股票回購(gòu)計(jì)劃是管理層對(duì)業(yè)務(wù)信心的一個(gè)重要標(biāo)志。

最后，是內(nèi)容支出略有增加，管理透露今年將在內(nèi)容支出上投入170億美元，去年和2019年分別是125億美元和146億美元，兩年的復(fù)合增長(zhǎng)率為8%。內(nèi)容支出占據(jù)了奈飛大部分的現(xiàn)金支出，因此內(nèi)容支出增長(zhǎng)持續(xù)低于10%，再疊加20%的年?duì)I收增長(zhǎng)，意味著會(huì)有一大筆現(xiàn)金。

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