起帆轉(zhuǎn)債AA-級(jí)，發(fā)行規(guī)模10億元，無(wú)擔(dān)保，票面利率21.5%，目前轉(zhuǎn)股價(jià)值99.32元。

發(fā)行條款

利息和贖回價(jià)：第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年3.00%。贖回價(jià)：115元。

強(qiáng)贖條件：轉(zhuǎn)股期內(nèi)，正股連續(xù)30個(gè)交易日中，至少有15交易日的收盤價(jià)不低于轉(zhuǎn)股價(jià)的130%。

轉(zhuǎn)股價(jià)下修條件：存續(xù)期間，正股連續(xù)30交易日中，至少有15個(gè)交易日的收盤價(jià)低于轉(zhuǎn)股價(jià)的85%。下修轉(zhuǎn)股價(jià)無(wú)凈資產(chǎn)限制。

回售條件：到期最后2個(gè)計(jì)息年度內(nèi)，正股任何連續(xù)30個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)的70%。回售價(jià)為面值加當(dāng)年利息。

公司簡(jiǎn)介

起帆電纜(SH:002887)：主營(yíng)業(yè)務(wù)是電線電纜研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。主要產(chǎn)品為電力電纜、電氣裝備用電線電纜。公司憑借在電線電纜行業(yè)的多年經(jīng)營(yíng)，已經(jīng)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上建立了較高的品牌知名度，發(fā)行人旗下“起帆”品牌受到市場(chǎng)的廣泛青睞，并獲得“中國(guó)馳名商標(biāo)”、“中國(guó)電纜行業(yè)十大品牌誠(chéng)信單位”、“全國(guó)質(zhì)量和服務(wù)優(yōu)秀示范企業(yè)”等榮譽(yù)稱號(hào);在全國(guó)擁有較高的知名度。

涉及電線電纜、電氣裝備等概念。

公司正向新能源汽車、充電樁、航天軍工領(lǐng)域的特殊線纜拓展，有一定的特高壓、太陽(yáng)能、航天軍工、新能源等概念?；久嫔锌?，估值合理，近幾年業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，盈利能力偏強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流不穩(wěn)定，負(fù)債率適中。

2020年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入97.36億元、同比增加27.31%，扣非凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)3.77億元，同比增加45.55%。2021年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.53億元、同比增加112.73%，扣非凈利潤(rùn)1.39億元，同比增加139.24%。

申購(gòu)建議

公司于2020年7月上市，上市不足1年就發(fā)可轉(zhuǎn)債圈錢，很精明啊!公司是一家從事電線電纜研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的專業(yè)制造商，主要產(chǎn)品為電力電纜、電氣裝備用電線電纜。公司在電線電纜行業(yè)已多年經(jīng)營(yíng)，并獲得“中國(guó)馳名商標(biāo)”、“中國(guó)電纜行業(yè)十大品牌誠(chéng)信單位”、“全國(guó)質(zhì)量和服務(wù)優(yōu)秀示范企業(yè)”等榮譽(yù)稱號(hào)，在全國(guó)擁有較高的知名度。近幾年來(lái)公司營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)，今年一季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)更是雙雙爆發(fā)，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)112.73%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)132.3%。

近期，金屬等原材料價(jià)格暴漲，電線電纜類的公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本上升是不可避免的，當(dāng)然也可以用產(chǎn)品提價(jià)的方式轉(zhuǎn)嫁成本。

幾天前看到一個(gè)短視頻，商家將銅線成品剝皮后按廢品售賣，老板的解釋是這樣處理庫(kù)存來(lái)錢快!這也側(cè)面反映出近期金屬類價(jià)格上升過(guò)快，如果公司原材料庫(kù)存量大的話，漲價(jià)對(duì)公司來(lái)說(shuō)應(yīng)該是好事。

總體感覺，公司質(zhì)地尚可，結(jié)合當(dāng)前的轉(zhuǎn)股價(jià)值，預(yù)計(jì)起帆轉(zhuǎn)債上市破發(fā)概率較小，建議申購(gòu)。

關(guān)鍵詞： 起帆轉(zhuǎn)債 申購(gòu) 價(jià)值 轉(zhuǎn)股