臨近年末，A股又將迎來(lái)一家巨無(wú)霸企業(yè)。昨日，中國(guó)移動(dòng)披露了招股說(shuō)明書(shū)，今日開(kāi)展網(wǎng)下、網(wǎng)上打新。若“綠鞋”機(jī)制全額行使，中國(guó)移動(dòng)募資額將超過(guò)560億元，成為A股近十年來(lái)最大的IPO。在過(guò)去一年中，A股新股發(fā)行始終保持活躍勢(shì)頭，注冊(cè)制改革進(jìn)一步激活資本市場(chǎng)直接融資功能，全年IPO融資躍升突破5000億元，創(chuàng)出新高。

三大運(yùn)營(yíng)商即將會(huì)師A股

中國(guó)移動(dòng)終于要回A股了。最新公告顯示，中國(guó)移動(dòng)的初步詢價(jià)工作已經(jīng)完成，確定的發(fā)行價(jià)格為57.58元/股，對(duì)應(yīng)2020年攤薄后市盈率為12.02倍。若其順利上市，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通三大運(yùn)營(yíng)商將會(huì)師A股。

根據(jù)發(fā)行安排，在超額配售選擇權(quán)行使前(“綠鞋”機(jī)制)，中國(guó)移動(dòng)A股本次發(fā)行股份數(shù)量為8.457億股，約占其發(fā)行后股份總數(shù)的3.97%。在超額配售選擇權(quán)全額行使后，中國(guó)移動(dòng)發(fā)行股份數(shù)量將擴(kuò)大至約9.73億股，占發(fā)行后股份總數(shù)的4.53%。

按照超額配售選擇權(quán)全額行使后的情況計(jì)算，中國(guó)移動(dòng)募集資金總額將達(dá)到560.25億元，有望超過(guò)中國(guó)電信成為近十年來(lái)A股最大IPO項(xiàng)目。

從本次定價(jià)情況來(lái)看，中國(guó)移動(dòng)雖然發(fā)行價(jià)相較于其港股存在溢價(jià)，但發(fā)行市盈率處于相對(duì)低估狀態(tài)。此前，中國(guó)電信A股首發(fā)價(jià)格為4.53元/股，對(duì)應(yīng)市盈率為20.18倍。

制造行業(yè)融資額占比最高

除了承接中國(guó)移動(dòng)這樣的大型IPO企業(yè)，隨著注冊(cè)制改革落地，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板成為服務(wù)中小型創(chuàng)新型企業(yè)上市融資重要平臺(tái)，資本市場(chǎng)的直接融資功能得到進(jìn)一步發(fā)揮。

德勤中國(guó)20日發(fā)布的2021年A股及港股新股市場(chǎng)分析展望報(bào)告(以下簡(jiǎn)稱(chēng)報(bào)告)顯示，過(guò)去一年中，A股IPO保持活躍狀態(tài)，制造行業(yè)企業(yè)新股發(fā)行融資額最高，資本市場(chǎng)改革為企業(yè)發(fā)展注入了新鮮血液。

2021年，A股新股市場(chǎng)將會(huì)有491只新股融資5367億元人民幣，當(dāng)中包括11只于北交所上市的新股，其融資額達(dá)到17.5億元人民幣。與2020年比較，新股數(shù)量增加25%，而融資額增長(zhǎng)14%。其中，創(chuàng)業(yè)板的新股數(shù)量為最多，達(dá)199只，科創(chuàng)板以162只緊隨其后。

分行業(yè)來(lái)看，今年新上市的企業(yè)，制造業(yè)、消費(fèi)行業(yè)有所上升，其中前者占比達(dá)到51%，科技、傳媒和電信(TMT)行業(yè)比例則出現(xiàn)下降。從融資額來(lái)看，制造行業(yè)的融資金額遙遙領(lǐng)先達(dá)到1907億元，排名第二的TMT行業(yè)融資額為1268億元。

港股新股市場(chǎng)方面，報(bào)告指出，香港在2021年將會(huì)有97只新股上市融資3314億港元，相比去年146只新股融資3979億港元，新股數(shù)量減少34%，而募集資金降低17%。

全面注冊(cè)制改革引發(fā)期待

報(bào)告同時(shí)指出，在2021年A股資本市場(chǎng)迎來(lái)重磅改革，新成立的北京證券交易所為小型創(chuàng)新企業(yè)提供了一條額外的上市途徑。2019年注冊(cè)制試點(diǎn)于科創(chuàng)板正式推出，2020年進(jìn)一步延展至創(chuàng)業(yè)板，2022年或?qū)⒃谏钲诩吧虾Ｖ靼逋七M(jìn)注冊(cè)制改革，預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)年A股的多層次市場(chǎng)將會(huì)蓬勃起來(lái)。

根據(jù)德勤中國(guó)的預(yù)計(jì)，展望2022年，A股新股市場(chǎng)將會(huì)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板及北交所的新股數(shù)量攀升的支持下持續(xù)增長(zhǎng)，大部分的新股將會(huì)來(lái)自中小型制造及科技企業(yè)。在2022年，科創(chuàng)板將有170至200只新股融資2100至2500億元人民幣;同年另會(huì)有210至240只新股于創(chuàng)業(yè)板上市融資1600至1800億元人民幣;上海及深圳主板預(yù)計(jì)將有120至150只新股融資2000至2300億元人民幣。

德勤中國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)部華南區(qū)上市業(yè)務(wù)合伙人黃玥表示，中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)行了多項(xiàng)重大深化的改革，我們對(duì)A股新股市場(chǎng)2022年前景感到樂(lè)觀。市場(chǎng)期待新股發(fā)行注冊(cè)制全面推行，將有助營(yíng)造一個(gè)更有利的環(huán)境，讓企業(yè)可于資本市場(chǎng)更有效率地募集資金支持企業(yè)發(fā)展。(深圳特區(qū)報(bào)記者 熊子恒)

關(guān)鍵詞： 申購(gòu) 啟動(dòng) 今日 中國(guó)移動(dòng)