2021年已經(jīng)收官，公募基金也開始像往年一樣按收益率進(jìn)行排名。2021年度，有三只公募產(chǎn)品業(yè)績實(shí)現(xiàn)翻倍，分別為前海開源公用事業(yè)基金、前海開源新經(jīng)濟(jì)A基金，以及寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)A基金。與公募基金業(yè)績一樣受到關(guān)注的還有其規(guī)模。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會日前公布的2021年11月份數(shù)據(jù)顯示，公募基金規(guī)模已從2020年末的19.89萬億元上漲至25.32萬億元，創(chuàng)出歷史新高。個人以為，對于公募基金行業(yè)而言，需要平衡好規(guī)模與業(yè)績兩者之間的關(guān)系，僅僅偏重規(guī)模的增長顯然是值得商榷的。

2021年公募基金規(guī)模大幅增長的背后，新發(fā)基金募資功不可沒。比如去年11月份公募基金規(guī)模增加超過9000億元，2021年以來新發(fā)基金募資則已接近3萬億大關(guān)。而且，去年公募基金發(fā)行也頻現(xiàn)亮點(diǎn)。

一是成立新基金數(shù)量創(chuàng)出新高。截至2021年12月27日，2021年以來公募市場新成立基金產(chǎn)品高達(dá)1847只，比2020年增加466只，為歷史之最。更多新基金產(chǎn)品的成立，為基金規(guī)模創(chuàng)歷史新高奠定了基金。

二是百億元規(guī)模的新基金成為常態(tài)。雖然相比于2019年、2020年的26只、40只，2021年超百億規(guī)模的新基金只有22只，但與此前的年份相比，仍然處于高位。而且，年內(nèi)提前結(jié)束募集并啟動比例配售的新基金多達(dá)141只，也凸顯出2021年度新基金發(fā)行的火爆程度。

三是權(quán)益類基金(股票型基金、混合型基金)占據(jù)重要比例。往年的新基金發(fā)行，固定收益類產(chǎn)品諸如貨幣型基金、債券型基金發(fā)行數(shù)量多于權(quán)益類基金，其規(guī)模占比也較高。比如2018年末時，權(quán)益類基金在所有基金(包括權(quán)益類、債券型、貨幣型以及QDII基金)中的占比為18%，到2021年末，這一比例已大幅上升至38.03%。在規(guī)模創(chuàng)出新高的背景下，權(quán)益類基金占比的提升，表明會有更多資金進(jìn)入二級市場。

此外，2021年度新基金產(chǎn)品從多方向?qū)崿F(xiàn)突破。基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs橫空出世;指數(shù)基金方面，期現(xiàn)聯(lián)動指數(shù)產(chǎn)品、“雙創(chuàng)”指數(shù)基金、風(fēng)電、稀土、有色金屬等相關(guān)細(xì)分行業(yè)主題ETF等紛至沓來。除了ETF基金外，2021年公募FOF基金也駛?cè)氚l(fā)展的快車道，全年新成立公募FOF基金達(dá)91只，首募規(guī)模超過1160億元。

我國公募基金誕生于1998年，23年來，公募基金數(shù)量從無到有，規(guī)模從小到大。公募基金行業(yè)的發(fā)展，也見證著資本市場的發(fā)展。不過，公募基金行業(yè)的發(fā)展，也產(chǎn)生了諸多方面的問題。比如基金管理費(fèi)提取問題。此前，基金公司奉行“旱澇保收”的管理費(fèi)提取模式，無論所管理的基金是盈利還是虧損，其都會按照規(guī)模提取一定比例的管理費(fèi)，這也頻頻導(dǎo)致市場的質(zhì)疑與詬病。

再如基金回報(bào)持有的人問題，其實(shí)就是基金盈利能力的問題。某些基金自成立之后，由于多種因素的影響無法實(shí)現(xiàn)盈利，但管理費(fèi)照提不誤。而且，某些基金的盈利能力堪憂，雖然扮演著代人理財(cái)?shù)慕巧珜?shí)際上有名無實(shí)。

此外，基金公司往往重規(guī)模輕回報(bào)。為了實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化，搶占更多的市場份額，各家基金公司使出渾身解數(shù)跑馬圈地。但相對基金公司對于規(guī)模的重視，在回報(bào)投資者方面則明顯要漠視得多。這也常常成為市場質(zhì)疑的焦點(diǎn)。

隨著公募基金規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，在公募基金規(guī)模出現(xiàn)量變的同時，公募基金也應(yīng)該在多方面產(chǎn)生“質(zhì)變”。比如在公司治理水平的提升方面，在人才儲備與培養(yǎng)方面，在產(chǎn)品創(chuàng)新與升級方面等，都需要有質(zhì)的提高。更重要的還在于，基金需要在投資決策能力、盈利能力上有質(zhì)的提升，而這才是個中的根本。

公募基金規(guī)模的快速提升，個中其實(shí)不無野蠻生長的意味。但如果不能平穩(wěn)好規(guī)模增長與業(yè)績提升、回報(bào)持有人的關(guān)系，單一的規(guī)模增長也只能是“跛腳”的?？陀^上，基金規(guī)模的持續(xù)增長，需要業(yè)績提升、回報(bào)持有人等方面作保證;否則，無論基金規(guī)模增長到何種程度，都無異于空中樓閣，都無異于美麗的“肥皂泡”。只有美麗的外表，而沒有實(shí)質(zhì)性的內(nèi)涵。

關(guān)鍵詞： 公募基金 發(fā)行 頻現(xiàn) 亮點(diǎn)