2022年伊始，滬深股市出現(xiàn)了連續(xù)下跌的走勢，盡管從第二周開始，情況似乎有所緩和，幾個主要指數(shù)也都有了一定的反彈，但總體來說，偏弱的格局還沒有出現(xiàn)根本性的改變。可以預期的是，就短線而言，大盤恐怕很難走出像樣的上漲行情。而此時，投資者尤其需要提防的，是這樣三大風險。

首先是新冠疫情風險，新冠疫情已經肆虐兩年了。這兩年來，人類與病毒進行了反復的斗爭，但至今不能說取得了完全的勝利。特別是由于新冠毒株變異很快，使得各國防不勝防。我國秉承以人為本的抗疫精神，堅持動態(tài)清零的原則，有效地抵御了疫情的蔓延，但同時也付出了相應的經濟代價。特別是最近一段時間，外防輸入、內防反彈的壓力很大，若干中心城市出現(xiàn)疫情的反復，不但影響了當?shù)卣５纳鐣?，也嚴重干擾了經濟活動的運行。雖然就全國范圍而言，疫情還處于整體可控狀態(tài)，但在這種情況下，實體經濟所面臨的壓力自然就會加大，股市運行的環(huán)境同樣也就變得嚴峻起來。有些人認為，2020年初疫情剛在武漢爆發(fā)時，形勢比現(xiàn)在要嚴峻得多，但是當時股市還是有所上漲，那么現(xiàn)在能否再現(xiàn)當時這一幕呢?應該說由于大環(huán)境的不同，以及人們在疫情對經濟影響方面認識的加深，大家在這方面會更加謹慎，所以也就難以出現(xiàn)因為有了疫情，股市還有所表現(xiàn)的局面。相反，疫情多點發(fā)生對股市是會帶來壓力的。至少在現(xiàn)階段，疫情方面的不確定性對股市來說是一個不小的風險源。

其次，近期海外市場表現(xiàn)較差，美聯(lián)儲在貨幣政策方面較為鷹派的表述，直接打壓了美國股市。美股已經連續(xù)數(shù)年上漲，積累了大量的獲利盤，同時也存在相應的泡沫，再加上因為疫情失控，通脹飆升，美國政府需要通過采取加息等手段來應對。由此，也就使得美股的基本面較之以前發(fā)生了較大的變化，階段性調整難以避免。A股市場多年來形成了一種很奇特的走勢，即美股漲的話，基本是不跟的，而如果美股下跌，則通常會跟著跌。當然，現(xiàn)在這種情況多少有所改變，但很難說如果接下去美股出現(xiàn)比較大的下跌，對A股市場就不會造成很大的負面沖擊。已經有人提到，隨著中美兩國利差的收窄，國際資金的流向也可能發(fā)生變化，這會在一定程度上影響境內市場的資金面。當然，在雙循環(huán)的背景下，中國經濟抗御外部風險的能力比以前要強很多，股市也逐漸形成了自身的運行特點。但不管怎么說，對于海外市場波動所帶來的風險，還是要關注的。

風險之三，在于市場本身的結構性問題。從去年年底以來，A股市場出現(xiàn)了較大的分化，這里有合理的一面，但因為在這過程中并沒有形成被各方面普遍認同的市場熱點，因此在賽道股持續(xù)下跌的同時，也就沒有其它板塊的股票能夠有效地接替上來。這樣，雖然每天還是有一些股票上漲，但缺乏持續(xù)性，產生不了穩(wěn)定的盈利效應。這樣一來，勢必弱化投資者的積極性，而市場情緒的降溫，也就必然導致行情的疲弱。在市場擴容速度并沒有降低，而投資者入市意愿不足的情況下，行情低迷的風險也就擺在大家面前。

每當歲末年初的時候，總會有人期盼跨年度行情，指望有一場“春季躁動”，這實際上寄托了大家期盼牛市，希望在對資本市場的投資上有所收獲的心理。但是，每年有每年的情況，股市行情也未必總會按人們預期的方向演繹。如今，市場面臨三個較為明顯的風險是事實，在這些風險得到有效的消除或者抑制之前，人們對股市持謹慎態(tài)度還是很有必要的。

關鍵詞： 風險 三大 面臨 結構性