成都雨綺投資管理有限公司董事長劉龍崗表示，今年A股市場開局不利，大盤不斷創(chuàng)出階段性新低，但個股賺錢效應(yīng)并不缺乏，只是結(jié)構(gòu)性分化明顯。今年大盤仍有可能維持震蕩走勢，投資者可重點關(guān)注生物醫(yī)藥、清潔能源、網(wǎng)絡(luò)安全和與“穩(wěn)增長”相關(guān)的主線。隨著注冊制在A股市場的全面推行，市場將發(fā)生諸多變化，投資者需要在投資理念、操作手法上與時俱進。

“穩(wěn)增長”預(yù)期升溫

從政策面看，中央經(jīng)濟工作會議已經(jīng)明確，2022年將繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。在財政政策方面，“穩(wěn)增長”仍是未來一段時間的基調(diào)，擴大投資、減稅降費等穩(wěn)增長政策近期密集落地。

在貨幣政策方面，在“穩(wěn)增長”預(yù)期升溫的背景下，央行對中期借貸便利(MLF)操作和公開市場逆回購操作的中標(biāo)利率均下調(diào)了10個基點，其核心在于降成本。因為在企業(yè)貸款融資成本環(huán)比走高，PPI仍處高位的情況下，當(dāng)前降成本訴求仍高，降低政策利率進一步引導(dǎo)LPR下行存在一定必要性。

降息對債市影響是利好，對股市影響偏中性，對匯市有一定壓力。因為市場對于今年美聯(lián)儲加息時間點預(yù)期進一步提前，中美貨幣政策分化造成的中美利差進一步收窄勢必會對人民幣匯率形成一定壓力。預(yù)計今年人民幣兌美元匯率雙向波動會加大，會有小幅貶值趨勢。

看好三方面機會

對于目前的投資機會，劉龍崗認為可以從以下三條主線來把握：

其一，生物醫(yī)藥。雖然自疫情爆發(fā)以來上，以疫苗研發(fā)、制造、服務(wù)、核酸檢測等為代表的生物醫(yī)藥板塊已反復(fù)表現(xiàn)，有的估值已偏高，但海外新冠疫情持續(xù)蔓延，同時國內(nèi)也有零星、散發(fā)疫情存在，使新冠疫苗接種成為人類防御新冠疫情的“必修課”。

政策鼓勵創(chuàng)新、醫(yī)療市場國際化、集采和醫(yī)保談判常態(tài)化等是醫(yī)療行業(yè)的常規(guī)演繹。2022年醫(yī)藥行業(yè)或呈現(xiàn)如下特征：“疫苗+奧密克戎”提升免疫屏障，全球防疫的不均衡特征決定了新冠疫情長尾需求，檢測和治療投資機會;創(chuàng)新藥及創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈貫穿醫(yī)藥行業(yè)長周期投資。

結(jié)合行業(yè)政策、需求和市場風(fēng)格的變化，劉龍崗建議在結(jié)構(gòu)分化行情下，重點關(guān)注成長性比較確定的白馬股和產(chǎn)品差異化布局具備超預(yù)期可能的個股，如達安基因、藥明康德、恒瑞醫(yī)藥、樂普醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、迪安診斷、華蘭生物等。

其二，清潔能源。隨著我國碳達峰、碳中和發(fā)展目標(biāo)的確定和實施，清潔能源將是未來市場上的寵兒，劉龍崗認為可重點關(guān)注隆基股份，以及具有碳達峰、碳中和、光伏等為題材的個股。

其三，網(wǎng)絡(luò)安全。網(wǎng)絡(luò)安全始終是互聯(lián)網(wǎng)時代不能回避的話題，因此，2022年該板塊中的部分個股仍有機會，可重點關(guān)注啟明星晨等。

此外，劉龍崗認為，與“穩(wěn)增長”相關(guān)的大基建，尤其是特高壓、電網(wǎng)數(shù)字化建設(shè)等相關(guān)個股也可適當(dāng)關(guān)注。

操作方面，劉龍崗表示波段操作是一種比較好的策略，一年可以抓住一兩次機會，投資周期應(yīng)該在半年到一年之間，這樣的周期比較適合A股市場。

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