昨日燃?xì)獍鍓K和電力板塊比較強(qiáng)勢。

地緣政治沖突影響下，歐洲天然氣供給問題頻發(fā)。9月9日歐盟成員國能源部長在布魯塞爾召開緊急會議，但關(guān)于是否對俄氣限價、是否對所有進(jìn)口天然氣限價，與會國家未能達(dá)成共識。俄氣供給中斷風(fēng)險(xiǎn)或?qū)?yán)重影響歐洲冬季供暖和發(fā)電。長期來看，歐洲天然氣儲量持續(xù)降低，自產(chǎn)氣增產(chǎn)潛力不足，只有挪威有小幅增產(chǎn)潛力;LNG方面，美國、卡塔爾、莫桑比克等歐洲可用LNG氣源新增產(chǎn)能將于2025年大幅投產(chǎn)，而2023-2024年新增產(chǎn)能以美國為主。預(yù)計(jì)2023-2024年增量不足以彌補(bǔ)高達(dá)140Bcm/年的俄羅斯天然氣退出量，歐洲天然氣供給緊張態(tài)勢或?qū)㈤L期持續(xù)。

在尖峰保供，與綠電聯(lián)營，火電仍大有可為。基于22M7約13億千瓦的負(fù)荷水平(已剔除限電影響)及5%的年用電增速，預(yù)計(jì)2025年全國尖峰負(fù)荷達(dá)15億千瓦。為避免限電頻發(fā)、維持電力平衡，對應(yīng)煤電裝機(jī)缺口2.8億千瓦(已考慮核電裝機(jī)約0.7億千瓦)，相比“十四五”規(guī)劃1.5~2億千瓦或有超預(yù)期空間。

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