跟著“聰明資金”走!被股民們譽(yù)為股市“風(fēng)向標(biāo)”的北向資金，近期頻繁調(diào)倉(cāng)換股銀行股，這也讓投資者看懂了下半年的銀行股走勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，二季度北向資金整體加倉(cāng)銀行股，包括平安銀行、南京銀行、杭州銀行、江陰銀行等，且多處于江浙區(qū)域。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，江浙區(qū)域中小銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)，因此在現(xiàn)階段被北向資金看好。

二季度北向資金整體加倉(cāng)銀行股

銀行股——“聰明資金”的選擇。隨著上市銀行半年報(bào)陸續(xù)披露，北向資金持股情況也一覽無(wú)遺。8月22日晚間，郵儲(chǔ)銀行、蘇州銀行披露半年報(bào)顯示，二季度合計(jì)被北向資金加倉(cāng)2.49億股。

記者注意到，從目前10家上市銀行已披露的半年報(bào)來(lái)看，二季度北向資金整體加倉(cāng)銀行股，包括平安銀行、南京銀行、杭州銀行、江陰銀行等。比如，從平安銀行半年報(bào)披露的最新前十大流通股東名單來(lái)看，截至二季度末，香港中央結(jié)算公司為其第二大流通股東，持股數(shù)量為17.21億股，較一季度末增加了1.42億股，一改此前連續(xù)兩季度被北向資金減持的“頹勢(shì)”。二季度，南京銀行第一大股東法國(guó)巴黎銀行增持該行約1.83億股，持股比例提升至15.29%。同時(shí)，北向資金加倉(cāng)城農(nóng)商行。滬農(nóng)商行半年報(bào)顯示，截至二季度末，香港中央結(jié)算有限公司持有0.16億股，新進(jìn)成為滬農(nóng)商行的第一大流通股東。

不過(guò)，值得關(guān)注的是，8月以來(lái)北向資金開(kāi)始對(duì)銀行股進(jìn)行調(diào)倉(cāng)換股，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日，北向資金對(duì)18只銀行股進(jìn)行加倉(cāng)，對(duì)20只銀行股進(jìn)行減倉(cāng)，整體小幅減持2.55億股。加倉(cāng)方面，排名靠前的是民生銀行、光大銀行、興業(yè)銀行。郵儲(chǔ)銀行、中國(guó)銀行、張家港行則遭到不同程度減持。

看好江浙區(qū)域中小銀行

青睞中小銀行，更青睞江浙區(qū)域的中小銀行，這是二季度北向資金增持銀行股最明顯的特征。

這些銀行普遍都具有經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好的特點(diǎn)。具體來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，上半年，江陰銀行、江蘇銀行、南京銀行、杭州銀行、蘇州銀行分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)25.96%、14.22%、16.28%、16.26%、8.05%。同時(shí)，杭州銀行、無(wú)錫銀行分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)65.85億元、10.20億元，同比分別增長(zhǎng)31.52%、30.27%，占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先地位。

“從半年報(bào)業(yè)績(jī)和市場(chǎng)走勢(shì)看，江浙區(qū)域中小銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)和股價(jià)表現(xiàn)均優(yōu)于銀行板塊整體。”光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰解釋?zhuān)@些銀行信貸投放有望維持高增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)異，將使其具有較強(qiáng)的業(yè)績(jī)確定性。

機(jī)構(gòu)稱(chēng)銀行股估值有望修復(fù)

7月以來(lái)，銀行板塊整體下行，7月1日至8月22日，申萬(wàn)一級(jí)銀行業(yè)指數(shù)跌幅超過(guò)11%。隨著上市銀行半年報(bào)業(yè)績(jī)逐漸披露，多位業(yè)內(nèi)人士均表示，當(dāng)前銀行股估值和倉(cāng)位位于歷史底部，顯示出長(zhǎng)期配置價(jià)值。近期超預(yù)期降息表明政策力度仍在繼續(xù)加碼，銀行板塊有望迎來(lái)估值修復(fù)期。

已披露的半年報(bào)顯示，上市銀行業(yè)績(jī)整體較為穩(wěn)健;不良率改善、撥備增厚，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力依然較強(qiáng)。預(yù)計(jì)在利好政策不斷落地的情況下，經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)中回升，利好低估值、高股息的銀行板塊。

中信證券在研報(bào)中指出，自7月下旬以來(lái)，受“斷貸”等事件影響，讓市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)感到擔(dān)憂(yōu)，誤傷了很多地產(chǎn)敞口小的優(yōu)質(zhì)銀行。“但隨著對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期的化解，及‘保交樓’‘穩(wěn)民生’政策的逐步落地，前期被情緒誤傷的銀行也將得到估值修復(fù)”。

中泰證券則稱(chēng)，全年基本面確定性最強(qiáng)的還是區(qū)域布局較好的城商行板塊。從資產(chǎn)投放的維度看，今年的基建和制造業(yè)強(qiáng)省的制造業(yè)投放的規(guī)模確定性會(huì)更強(qiáng)。從定價(jià)的維度看，服務(wù)中小企業(yè)的銀行，對(duì)客群的議價(jià)能力也會(huì)更強(qiáng)。

在市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和資本市場(chǎng)走勢(shì)存在一定分歧的背景下，銀行板塊具有明顯的防御價(jià)值。但前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也提醒，“近期銀行股調(diào)整主要受到房地產(chǎn)板塊拖累，從估值來(lái)看，銀行股估值目前已經(jīng)跌到歷史最低水平，未來(lái)應(yīng)有反彈機(jī)會(huì)，但大漲的可能性不大。”(記者 葉曉珺)

關(guān)鍵詞： 聰明資金 頻繁調(diào)倉(cāng)換股 中小銀行獲青睞 平安銀行