供需矛盾一直都在

編者按：本文來自微信公眾號 巨潮WAVE（ID:WAVE-BIZ），作者：小盧魚，編輯：楊旭然，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

(資料圖)

近日“上海電費”等話題引起廣泛關(guān)注，不少居民曬出自己遠(yuǎn)超前一個月的電費賬單，甚至有居民說自己12月交了1200元電費，懷疑是電費漲價了。

不過隨后上海市發(fā)展改革委就對此消息進(jìn)行了回應(yīng)，說網(wǎng)傳電費上漲為不實消息。更準(zhǔn)確的說法，是居民用電和農(nóng)業(yè)用電的電力價格并未變化。

因為去年年底時，上海、河南、江西、湖北等多地調(diào)整了分時電價政策，擴(kuò)大了峰谷價差。比如上海的工業(yè)部門，夏季和冬季高峰時電價會在平段電價的基礎(chǔ)上上浮80%，尖峰時段電價則在高峰電價的基礎(chǔ)上上浮25%。

政策解讀時表示，這是為了引導(dǎo)用戶削峰填谷，促進(jìn)新能源消納，促進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電等新能源行業(yè)加快發(fā)展，并對實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)做出貢獻(xiàn)。

實際上，與電價傳言同時出現(xiàn)的，是電力板塊近期行情正在上漲，兩周內(nèi)累計漲幅達(dá)到8.2%，自2020年起的累計漲幅則高達(dá)96% 。作為股價估值長期平穩(wěn)公共事業(yè)板塊，這樣的短期漲幅已經(jīng)不小。這背后體現(xiàn)的，正是電力供需矛盾。

01 電荒魅影

2022年年底時，網(wǎng)民們沒少調(diào)侃因為制裁俄羅斯，歐洲國家正在經(jīng)歷嚴(yán)重的電力緊缺、電費暴漲，甚至要考慮燒柴燒煤取暖——狠狠打了他們前幾年高喊環(huán)保口號時的嘴臉。

但其實對于能源供應(yīng)相對穩(wěn)定的中國來說，“電荒”這兩個字也從未銷聲匿跡。

遠(yuǎn)的不說，2020年冬天時湖南、江西和陜西就出現(xiàn)了嚴(yán)重電力短缺；2021年夏秋季節(jié)，陸續(xù)有22個省、市、自治區(qū)發(fā)布限電通知；2022年夏季，水電大省四川的電網(wǎng)突然面臨著嚴(yán)峻的保供形勢，不少省份的電網(wǎng)也表示自己在虧本供電。

相信不少在工廠上班的人還記得，受拉閘限電的政策影響，在去年的炎炎夏日里，為了盡量把電力用在生產(chǎn)上，連空調(diào)都不能開的滋味。

同工業(yè)企業(yè)相比，居民用電歷來是被優(yōu)先保障的。不過即便如此，當(dāng)這個冬天居民們看到自家高額的電費賬單時，也不免會感到焦慮。

在居民開始抱怨電價的同時，許多電廠卻在虧本經(jīng)營，2021年時因為煤炭價格上漲，部分火電廠每發(fā)一度電，虧損就會超過0.1元，月均虧損甚至達(dá)到1億元。再疊加環(huán)保要求，火電廠投資擴(kuò)產(chǎn)的意愿更加不強(qiáng)了。

2021年,中國火力發(fā)電量為57702.7億千瓦時,同比增長8.4%；火電發(fā)電裝機(jī)容量129678萬千瓦，同比增長4.1%。2022年上半年的火電發(fā)電裝機(jī)容量同比增長更是只有2.8%。

以這樣的裝機(jī)量增速，火力發(fā)電供應(yīng)量很難會有大規(guī)模增長。

而火力發(fā)電貢獻(xiàn)了中國約7成的發(fā)電量，同容易受天氣影響的水電、光電和風(fēng)電相比，火電廠的發(fā)電更具穩(wěn)定性，可以說是中國有序供應(yīng)電力的最重要保障。

目前中國政府和投資人們更關(guān)注的是新能源裝機(jī)、發(fā)電和消納。2022年前三季度，風(fēng)電、光伏發(fā)電量占比提升2.2個百分點，合計達(dá)到13.9%；兩者的累計發(fā)電量達(dá)到8727億千瓦時，同比增長21.5%。

政策支持下，新能源電力的大項目也接連上馬，比如12月時全球最大商業(yè)化漂浮式海上風(fēng)電項目，中電建海南萬寧百萬千瓦漂浮式海上風(fēng)電項目、貴州省盤州集中式光伏項目群、庫布其沙漠鄂爾多斯中北部新能源基地項目等陸續(xù)開工。

不過新項目從建成投產(chǎn)到發(fā)電并網(wǎng)尚需時間，以國家級工程--白鶴灘水電工程二期為例，從2021年10月正式開工建設(shè)，至2022年底才竣工投產(chǎn)。一般的地面MW級光伏電站的建設(shè)周期，也要6-9個月。

因此，雖然中國在加大新能源電力項目的投入，短期內(nèi)還是難以看到大規(guī)模的供應(yīng)端增長，電力供應(yīng)依舊可能陷入緊張狀態(tài)。

02 電力需求增長

近年來，中國電力一直處于供需緊平衡狀態(tài)，這還是在新冠疫情影響了工業(yè)生產(chǎn)和服務(wù)業(yè)消費的前提下。

2022年下半年開始，中國的工業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI雙雙走弱，預(yù)示著產(chǎn)業(yè)用電需求的疲弱。實際上，2022年1-11月第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增長僅有1.5%，而同時期的居民用電量增長則達(dá)到了12.0%。

可見疫情期間，產(chǎn)業(yè)用電需求增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如居民生活用電增速。

從省份來看，2022年1-11月份，全國31個?。▍^(qū)，市）中全社會用電量同比增速排名前5位的地區(qū)為：西藏（19.1%）、云南（12.3%）、安徽（10.1%）、湖北（7.4%）、河南（7.3%）。

同時期中國經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的省、市里，上海用電量增速排行全國倒數(shù)，江蘇、北京、山東等也排在中下游的位置，也在側(cè)面驗證了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的疲弱。

不過隨著防疫政策放松，以及中央經(jīng)濟(jì)工作會議對2023年作出拼經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)增長的要求，生產(chǎn)與消費復(fù)蘇在即，很可能帶來電力需求端的持續(xù)增長。

這是因為電力需求與經(jīng)濟(jì)狀況緊密相關(guān)，用電需求經(jīng)常被宏觀經(jīng)濟(jì)分析師視作經(jīng)濟(jì)增長快慢的“晴雨表”， 從經(jīng)濟(jì)走勢判斷用電增長趨勢也早已成為政府部門和電力企業(yè)進(jìn)行電力需求預(yù)測的重要手段。

在工業(yè)結(jié)構(gòu)或能耗水平變化不大的情況下，用電量與工業(yè)產(chǎn)值增加值之間存在正相關(guān)，即用電量越多工業(yè)增長越快，工業(yè)增長越快則用電量也越多。

2022年12月開始，已經(jīng)有部分地區(qū)因為工商業(yè)復(fù)蘇而出現(xiàn)了用電量明顯增長。比如湖北核心商圈消費復(fù)蘇，帶來了元旦期間全社會用電量增長約1%，武漢地區(qū)的同比增速甚至達(dá)到了6.36%。

陜西省近期電網(wǎng)最大負(fù)荷同比增長也有5.55%，河北省則是出現(xiàn)了生活服務(wù)行業(yè)用和電動汽車充電量的強(qiáng)勢回升，石家莊地區(qū)在元旦期間，高速公路充電站累計充電量較去年同期增長了250%。

可見服務(wù)行業(yè)在防疫政策放松后迎接的第一波消費復(fù)蘇，就已經(jīng)帶來全社會用電量的迅速增長。

當(dāng)然，如果是占據(jù)了全社會用電量約2/3的工業(yè)生產(chǎn)增長，帶來的全社會用電量增長率會更高。只是在全球經(jīng)濟(jì)很可能陷入衰退的大環(huán)境下，2023年中國經(jīng)濟(jì)增長、工業(yè)增產(chǎn)具有一定的不確定性，對應(yīng)的用電需求增長也不會立竿見影。

按照中國能源報的預(yù)測，2023年全國GDP增速約為5.0%，對應(yīng)的能源消費總量折合標(biāo)準(zhǔn)煤55億噸，同比增速約3%。國際能源署預(yù)測的數(shù)據(jù)則是，2023年和2024年全球電力需求增長將放緩，增速只會略高于2%。

但是從中長期來看，中國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢不可擋，工業(yè)和服務(wù)業(yè)部門疫情后的電力需求會持續(xù)復(fù)蘇。

畢竟與發(fā)達(dá)國家相比，我們在三產(chǎn)+居民用電方面仍有巨大提升空間。以日本為例，三產(chǎn)與居民生活年度人均用電量是我國的2.5倍左右。而且新能源汽車、數(shù)字金融等新興行業(yè)也在成為用電大戶，是用電需求端的新增長點。

在原本供需緊平衡的狀態(tài)下，一旦用電需求復(fù)蘇較快，就會激化電力供需矛盾，再次上演拉閘限電，并助長電價上漲的可能性。

03 量價平衡問題

可能與許多居民的直觀感受不同，中國的電力價格并不算昂貴，尤其是同歐美等國家相比的時候。無論是工業(yè)用電還是居民用電，中國的電力價格在全球范圍內(nèi)都屬于低價區(qū)。

這個冬天居民反應(yīng)的電費上漲問題，大概率是因為居家取暖導(dǎo)致用電量增加，同時觸發(fā)了累計用電量升檔，導(dǎo)致12月成了全年電價最高的月份。

在居民們抱怨電費過高的時候，發(fā)電廠們卻在抱怨電價過低。2022年11月時，中電聯(lián)呼吁逐步將全國平均煤電基準(zhǔn)價調(diào)整到0.4335元/千瓦時的水平，同時建立更多維度的上網(wǎng)電價形成機(jī)制、更為有效的系統(tǒng)成本疏導(dǎo)機(jī)制。

這是因為電煤價格長期高企，煤電基準(zhǔn)價卻沒有隨之調(diào)整，上網(wǎng)電價水平難以反映煤電生產(chǎn)的真實成本，讓許多火電廠盈利困難。

雖然電煤價格在引入長協(xié)機(jī)制后有所好轉(zhuǎn)，但是煤礦產(chǎn)能、運力、進(jìn)口增長仍落后于電力需求增長，而且2022年全國煤炭庫存也處在較低水平，部分火電廠仍然需要紓困。

用電量增長較快的云南省近期就出臺了政策，鼓勵配儲比例未達(dá)裝機(jī)規(guī)模10%的新能源企業(yè)向省內(nèi)煤電企業(yè)自行購買系統(tǒng)調(diào)節(jié)服務(wù)，以幫助當(dāng)?shù)厝济夯痣娦袠I(yè)進(jìn)行業(yè)績修復(fù)。山東、甘肅兩省也制定了容量電價補(bǔ)償政策。

國家能源局則公布了《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則》，標(biāo)志著電力市場化改革進(jìn)程加速。在現(xiàn)貨交易中，交易和交付的間隔時間較短，導(dǎo)致電力價格會隨時間波動，而中長期電力交易價格以現(xiàn)貨市場電力價格為基礎(chǔ)。

市場普遍認(rèn)為，現(xiàn)貨交易有利于反映市場供需變化，發(fā)揮好市場在電力資源配置中的決定性作用。通過擴(kuò)大電價可以浮動的比例范圍，就能推進(jìn)電價調(diào)整的路徑。

事實上，廣東和江蘇作為全國用電量第一、第三的大省，2023年年度電力市場交易價格（火電價格）已經(jīng)有所上漲。廣東省2023年的市場電力均價比2022年上漲了11.44%，這可能給全國市場帶來漲價預(yù)期。

由于綠色電力價格往往會參考火電價格，此舉也可能會助推綠色電力價格提高。

一直以來，綠色電力并網(wǎng)存在著較為尖銳的量價矛盾，過去增量配網(wǎng)沒有盈利邏輯。因為過網(wǎng)費有明確的計費方法，且價格較低，如果從電網(wǎng)買電再賣給配網(wǎng)內(nèi)的客戶，就難以支撐新增配網(wǎng)的運營和實現(xiàn)收益。

不過自 2021年陸風(fēng)、集中式光伏以及 2022 年海風(fēng)陸續(xù)進(jìn)入平價上網(wǎng)時代之后，市場對于綠電電價的接受度大幅提升。

另一方面，“雙碳”目標(biāo)下的相關(guān)政策也對綠色電力有所保護(hù)，部分省份已經(jīng)放松了對價格的限制，給綠色電力提供了漲價的空間。

雖然以中國的國情，不太可能出現(xiàn)和歐美國家一樣的電價暴漲，但是只要電力市場改革能夠找到適合的方式推進(jìn)，電力企業(yè)利潤的增厚還是可以期待的。

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