作者 | 韓哲熙；編輯 | 張麟

新能源汽車銷量不斷提高、廣汽董事長抱怨車企為寧德時代打工、中大型電化學儲能電站不得選用三元鋰電池......鋰電池在今天正不可避免地成為新能源行業(yè)的“兵家必爭之地”。

(資料圖片)

鋰電池由正極材料、負極材料、隔膜和電解質(zhì)構(gòu)成。一般而言，市場對鋰電池的評價主要涉及能量密度、循環(huán)壽命、安全性和成本等維度，而決定這些性能的主要因素是正極材料，其成本占到了鋰電池整體成本的40%左右。

按照采用正極材料不同，鋰電池主要可分為磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池兩種。磷酸鐵鋰電池具有安全性好、原材料易獲得、低成本、循環(huán)性能優(yōu)異的優(yōu)點，但能量密度較低，普遍維持在160Wh/kg左右。三元鋰電池最大的優(yōu)勢在于其能量密度高，可以達到350Wh/kg，但熱失控風險大，循環(huán)壽命短，同時原材料成本高也是三元鋰電池的發(fā)展短板。

反映到正極材料的市場規(guī)模來看，根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2021年，我國正極材料市場出貨量為113萬噸，同比增長116%。其中，磷酸鐵鋰正極材料出貨量48萬噸，同比增長258%；三元正極材料出貨量43萬噸，同比增長80%。預計到2025年中國正極材料出貨量將達471萬噸。

2017-2025年中國正極材料出貨及預測（單位：萬噸）來源：高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）

另一方面，今年6月國家能源局綜合司在《防止電力生產(chǎn)事故的二十五項重點要求（2022年版）（征求意見稿）》中明確提出，中大型電化學儲能電站不得選用三元鋰電池。這也就意味著安全性更高、成本更低的磷酸鐵鋰材料將疊加電化學儲能市場發(fā)展機遇，市場份額有望進一步提升。

除磷酸鐵鋰和三元材料外，圍繞著正極材料的技術(shù)路線，市場仍在不斷進行新的嘗試。今年上半年，磷酸錳鐵鋰異軍突起，三元材料龍頭容百科技和當升科技均官宣磷酸錳鐵鋰正極材料新品，包括寧德時代、欣旺達等在內(nèi)的一線電池廠商也已經(jīng)開始為車企送樣。

目前，就國內(nèi)鋰電池正極材料整體產(chǎn)業(yè)情況來看，正極材料處于產(chǎn)業(yè)鏈的中游，是決定鋰電池成本和性能的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，廠商類型多樣。例如以中核鈦白為代表的鈦白粉企業(yè)具有資源優(yōu)勢，再加上受到動力電池市場的高景氣吸引，去年開始陸續(xù)跨界布局；而以比亞迪、國軒高科為代表的下游電池廠商為了在激烈的市場競爭中保證正極材料供應，或參股或擴產(chǎn)，有將企業(yè)業(yè)務(wù)向上延伸布局的趨勢。

2020年中國鋰電池正極材料市場格局按產(chǎn)量（單位：%）來源：前瞻產(chǎn)業(yè)院

本文接下來將按照正極材料類型梳理相關(guān)供應商基本情況，大致分為三元材料供應商、磷酸鐵鋰廠商、磷酸錳鐵鋰廠商，并附加近年從上游原材料領(lǐng)域跨界至中游正極材料的部分企業(yè)梳理。

三元材料廠商

目前，在三元正極材料中提高鎳的含量是鎳鈷錳三元鋰電池較為明顯的發(fā)展趨勢，這么做一方面可以提升電池能量密度，進而提高電動汽車續(xù)航里程，另一方面可以緩解由于鈷價飛漲導致的成本問題。因此高鎳化也成為了三元正極材料發(fā)展的明顯方向，以8系、9系產(chǎn)品為主的三元材料廠商市場份額有望進一步提高。

2021年三元材料廠商top7排行榜圖片來源：鑫欏資訊

容百科技

寧波容百新能源科技股份有限公司成立于2014年，由中韓兩國行業(yè)專家打造，2019年上市，共擁有141項注冊專利，產(chǎn)品以高鎳三元正極材料為主，包括NCM523，NCM622，NCM811，Ni90，NCA等，其中NCM811產(chǎn)品技術(shù)與生產(chǎn)規(guī)模均處于行業(yè)領(lǐng)先地位，連續(xù)多年國內(nèi)市占率第一。

2021年底擁有正極材料產(chǎn)能12萬噸。目前已為寧德時代、比亞迪、LG化學、億緯鋰能、捷威動力、孚能科技、衛(wèi)藍電池等供貨。今年上半年，容百科技預計實現(xiàn)歸母凈利7.1-7.6億元，同比增長121.18%-136.76%。

巴莫科技

天津巴莫科技有限責任公司成立于2002年，為國內(nèi)三元正極材料頭部企業(yè)，華友鈷業(yè)控股。主要產(chǎn)品為鈷酸鋰和三元材料（含高鎳）。擁有天津和成都兩處產(chǎn)業(yè)基地，其中成都巴莫科技今年4月獲評全球首家鋰電池正極材料“零碳工廠”認證。

巴莫科技現(xiàn)具備年產(chǎn)10萬噸正極材料的生產(chǎn)能力。主要客戶包括寧德時代、比亞迪、寧德新能源、三星和LG等。2020年，巴莫科技實現(xiàn)營收超40億元，歸母凈利潤1.89億元。

當升科技

北京當升材料科技股份有限公司成立于2001年，起源于央企礦冶科技集團有限公司的一個課題組，2010年在創(chuàng)業(yè)板上市。公司累計獲得授權(quán)專利200項，主營業(yè)務(wù)包括鋰電正極材料和精密模切設(shè)備。產(chǎn)品以多元材料、鈷酸鋰和錳酸鋰為主，今年7月發(fā)布了超高鎳無鈷、新型富錳正極、磷酸錳鐵鋰、固態(tài)鋰電正極、固態(tài)電解質(zhì)和鈉離子電池正極材料等6款新品。

2021年年底公司實際產(chǎn)能接近5萬噸。客戶覆蓋三星SDI、LG化學、松下、寧德時代、比亞迪、比克電池等國際知名鋰電廠商。當升科技上半年預計實現(xiàn)歸母凈利潤9億元–10億元，同比增長101.33%–123.70%。

長遠鋰科

湖南長遠鋰科股份有限公司成立于2002年，2021年上市，擁有近80項自主創(chuàng)新專利。主要產(chǎn)品包括多元材料前驅(qū)體、多元正極材料、鈷酸鋰等鋰電正極材料和鎳氫電池正極材料。今年4月，長遠鋰科公告稱將投建年產(chǎn)6萬噸磷酸鐵鋰項目，布局磷酸鐵鋰正極材料。

2021年，長遠鋰科三元正極材料產(chǎn)能達4.09萬噸?？蛻舭▽幍聲r代、比亞迪、億緯鋰能、欣旺達、孚能科技、塔菲爾、蜂巢能源等主流鋰電池生產(chǎn)企業(yè)。預計上半年凈利潤7.2億元－7.8億元，同比增長129.64%-148.77%。

振華新材

貴州振華新材料股份有限公司成立于2004年，2021年上市，是國內(nèi)領(lǐng)先的正極材料供應商，累計獲得自主知識產(chǎn)權(quán)發(fā)明專利授權(quán)15項，主攻單晶三元材料技術(shù)，包括中鎳、中高鎳及高鎳在內(nèi)的多種型號一次顆粒大單晶鎳鈷錳酸鋰三元正極材料（NCM），是該公司的核心競爭產(chǎn)品。

2021年底，公司已建成年產(chǎn)5萬噸正極材料生產(chǎn)線，現(xiàn)有客戶包括寧德時代、孚能科技、多氟多、天津力神、珠海冠宇、微宏動力等電池廠商。振華新材上半年歸母凈利潤6.5億元至7億元，同比預增330.29%至363.39%。

2022年6月，振華新材公告稱擬募資60億擴產(chǎn)高鎳三元正極材料，項目建成后，將新增年產(chǎn)10萬噸正極材料的生產(chǎn)能力。

瑞翔新材

南通瑞翔新材料有限公司成立于2006年，現(xiàn)為甘肅金川集團下屬控股公司，是國內(nèi)正極材料市場占有率排名前10強企業(yè)。擁有發(fā)明專利四十余項。產(chǎn)品主要有三元材料、錳酸鋰。現(xiàn)有產(chǎn)能3萬噸，覆蓋中、日、韓鋰電客戶。

廈鎢新能

廈門廈鎢新能源材料股份有限公司是廈門鎢業(yè)股份有限公司的全資子公司，于2016年從母公司分立，2020年分拆至科創(chuàng)板上市。公司產(chǎn)品涵蓋鈷酸鋰、三元材料、前驅(qū)體、錳酸鋰、磷酸鐵鋰、高鎳材料、NCA等全系列能源新材料產(chǎn)品，其中NCM三元材料主要類型以高電壓系列產(chǎn)品為主，新款高電壓6系三元材料已成功應用于續(xù)航里程超1000公里的電動車上。

2021年底，廈鎢新能正極材料產(chǎn)能約為8萬噸?？蛻舭ㄋ上?、三星、寧德新能源、LGC、中創(chuàng)新航、比亞迪、億緯鋰能、國軒高科等知名電池廠商。廈鎢新能上半年歸母凈利潤達5.32億元，同比增長112.19%。

7月20日，廈鎢新能發(fā)布公告稱，公司與三元前驅(qū)體龍頭格林美就新一代前驅(qū)體產(chǎn)品開發(fā)事宜達成合作，約定未來5年格林美將向廈鎢新能供應總數(shù)預期為45.5萬噸－54萬噸的前驅(qū)體產(chǎn)品。

磷酸鐵鋰廠商

磷酸鐵鋰是發(fā)展較早也是技術(shù)相對成熟的一種正極材料，在2014年左右就得到了快速發(fā)展。從2017年開始，由于新能源汽車補貼政策鼓勵高續(xù)航里程、高能量密度的車型，加之電動汽車市場本身對續(xù)航里程越來越看重，能量密度“天花板”更高的三元材料逐漸超過磷酸鐵鋰成為市場主導。

但最近兩年，隨著鈷鎳價格走高，磷酸鐵鋰成本優(yōu)勢明顯，加之頭部電池廠商通過改變模組結(jié)構(gòu)（如比亞迪刀片電池）使磷酸鐵鋰最高能量密度提高至255Wh/kg，磷酸鐵鋰由此實現(xiàn)了“逆襲”。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2021年國內(nèi)三元電池全年裝機量為74GWh，占比48%，磷酸鐵鋰電池全年裝機量為80GWh，占比52%，磷酸鐵鋰電池全年動力裝機量首次超過三元電池。

同時，磷酸鐵鋰市場回暖進一步帶動了相關(guān)企業(yè)的擴產(chǎn)與跨界熱潮。

2022年Q1磷酸鐵鋰材料競爭格局圖片來源：起點研究

湖南裕能

湖南裕能新能源電池材料股份有限公司成立于2016年，寧德時代和比亞迪2020年入股，既是股東也是大客戶，今年6月IPO過會。產(chǎn)品以磷酸鐵鋰為主，2021年占總營收近99％，同時包括三元材料等鋰離子電池正極材料。服務(wù)于寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、蜂巢能源、遠景動力、贛鋒鋰電、瑞浦能源、寧德新能源等客戶

湖南裕能現(xiàn)有磷酸鐵鋰年產(chǎn)能19萬噸。2021年湖南裕能磷酸鐵鋰出貨量約12萬噸，市占率25%，國內(nèi)排名第一。2022年第一季度，湖南裕能實現(xiàn)歸母凈利潤10億元，同比增長1772.93%。

2022年6月，湖南裕能IPO擬募資18億元，擴充年產(chǎn)12萬噸磷酸鐵鋰等項目。

德方納米

深圳市德方納米科技股份有限公司成立于2007年，2019年上市，已獲授權(quán)發(fā)明專利50余項。公司早期從事納米材料開發(fā)，并在2008年成功將納米化技術(shù)應用于磷酸鐵鋰，核心產(chǎn)品是納米磷酸鐵鋰，采用自熱蒸發(fā)液相法制取，服務(wù)于寧德時代、比亞迪、億緯鋰能等客戶，并和寧德時代、億緯鋰能成立合資公司，進行大規(guī)模擴產(chǎn)。

德方納米現(xiàn)有產(chǎn)能15.5萬噸。2021年德方納米磷酸鐵鋰出貨量超9萬噸，市占率19%，國內(nèi)排名第二。2022年第一季度，德方納米實現(xiàn)歸母凈利潤約7.62億元，同比增長1402.77%。

2022年6月德方納米完成定增募資32億元，用于年產(chǎn)11萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產(chǎn)基地項目。

國軒高科

合肥國軒高科動力能源有限公司成立于2006年，不僅是國內(nèi)一線動力電池廠商，也是磷酸鐵鋰正極材料的主流供應商。國軒高科在安徽廬江、安徽肥東、江西宜春、內(nèi)蒙古烏海和阿根廷胡胡伊省擁有自建材料基地，主營產(chǎn)品包括磷酸鐵鋰、三元正極材料等，以自供為主。

2021年國軒高科磷酸鐵鋰材料出貨量超5萬噸，市占率10.4%，國內(nèi)排名第三。2022年第一季度，國軒高科凈利潤約3220萬元，同比下降32.79%

2022年6月8日，國軒科宏年產(chǎn)20萬噸高端正極材料項目正式投產(chǎn)，項目主要產(chǎn)品為國軒高科自主研發(fā)的滿足單體電芯能量密度≥210Wh/kg的高性能磷酸鐵鋰正極材料。

湖北萬潤

湖北萬潤新能源科技股份有限公司于2010年成立，今年8月科創(chuàng)板IPO過會，預計年內(nèi)上市。主要產(chǎn)品涵蓋磷酸鐵鋰正極材料及前驅(qū)體、錳酸鋰正極材料等，服務(wù)于寧德時代、比亞迪、萬向一二三、中航鋰電、贛鋒鋰業(yè)、億緯鋰能等客戶。

湖北萬潤現(xiàn)有年產(chǎn)能4萬噸，2021年國內(nèi)磷酸鐵鋰材料市占率8.3%，磷酸鐵鋰出貨量排名第四。2022年一季度，公司實現(xiàn)營歸母凈利潤2.32億元，同比增長261.20%。

2022年8月，湖北萬潤通過IPO擬募資12.62億元擴產(chǎn)5萬噸磷酸鐵鋰正極材料等項目。

龍蟠科技

江蘇龍蟠科技股份有限公司成立于2003年，2017年上市，早期主營車用化學品，2021年收購貝特瑞磷酸鐵鋰所有業(yè)務(wù)成立常州鋰源，磷酸鐵鋰是公司目前收入主要來源。產(chǎn)品包括磷酸鐵鋰、高鎳三元前驅(qū)體鋰電池材料等。服務(wù)于寧德時代、比亞迪、瑞浦能源、億緯鋰能、力神電池等客戶。

現(xiàn)有磷酸鐵鋰年產(chǎn)能9萬噸。2021年國內(nèi)磷酸鐵鋰材料市占率6.4%，磷酸鐵鋰出貨量排名第五。上半年實現(xiàn)歸母凈利潤4.33億元，同比增196.32%。

2022年4月，龍蟠科技公告稱，公司擬投資19億元在襄城區(qū)建設(shè)磷酸鐵鋰正極材料生產(chǎn)基地項目。

融通高科

湖北融通高科先進材料有限公司成立于2016年，主營鋰電池正極材料研發(fā)、生產(chǎn)、回收循環(huán)利用，其自主研發(fā)的高壓實磷酸鐵鋰正極材料，性能指標行業(yè)領(lǐng)先，服務(wù)于比亞迪、派能科技、南都電源等客戶。

2022年7月，融通高科完成超50億元D輪融資，投資方包括廣汽、一汽、東風、上汽、蔚來、小米、晨道、象嶼、國家綠色發(fā)展基金和國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金等，融資資金將用于繼續(xù)擴張磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能。

融通高科已建成年產(chǎn)10萬噸磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)線，正在擴建超30萬噸磷酸鐵鋰材料和循環(huán)利用產(chǎn)線，預計今年公司營業(yè)收入將超百億。

安達科技

貴州安達科技能源股份有限公司成立于1996年，2014年在新三板掛牌上市。產(chǎn)品以磷酸鐵鋰及其前驅(qū)體磷酸鐵為主。服務(wù)于比亞迪、寧德時代、中航鋰電、中興派能等客戶。其中，比亞迪既是安達科技的第一大客戶，也是安達科技的第九大股東。

2021年底，安達科技磷酸鐵鋰材料年產(chǎn)能達4萬噸，2022年第一季度，安達科技實現(xiàn)凈利潤3.52億元，同比大增15137.60%。

2022年7月，安達科技完成3.54億元定增，將全部用于6萬噸/年磷酸鐵和5萬噸/年磷酸鐵鋰產(chǎn)線建設(shè)。

磷酸錳鐵鋰廠商

在磷酸鐵鋰中摻雜一定比例的錳元素后，磷酸錳鐵鋰材料相比磷酸鐵鋰可提升15%-20%的能量密度，此外，磷酸錳鐵鋰具有成本優(yōu)勢，比磷酸鐵鋰低約28%。

今年7月以來磷酸錳鐵鋰市場消息不斷。一些分析機構(gòu)認為，由于磷酸錳鐵鋰和磷酸鐵鋰在制備方法上相似，因此現(xiàn)階段相廠商以磷酸鐵鋰頭部廠商為主，此外三元材料龍頭容百科技也有借磷酸錳鐵鋰進軍磷酸鐵鋰市場的意圖。

容百科技

作為國內(nèi)三元材料龍頭企業(yè)，容百科技在今年7月的發(fā)布會上，表示計劃布局磷酸錳鐵鋰正極材料。2022年7月，容百科技宣布以3.89億收購斯科蘭德，斯科蘭德主營磷酸錳鐵鋰正極材料，并已有6200噸/年的產(chǎn)能。

2022年8月，容百科技稱磷酸錳鐵鋰新產(chǎn)線已調(diào)試成功，出貨量增速明顯，以達到200噸/月。2025年規(guī)劃產(chǎn)能為30萬噸。

當升科技

三元材料龍頭當升科技在今年7月的發(fā)布會上推出磷酸錳鐵鋰新款正極材料——LMFP-6M1，該產(chǎn)品是將磷酸錳鐵鋰單獨使用，其中錳含量高達65%，比容量達到155mAh/g?？膳c目前的磷酸鐵鋰產(chǎn)線共用。

德方納米

7月22日，寧德時代在動力電池大會中表示，M3P電池已開始量產(chǎn)，而M3P電池使用的磷酸錳鐵鋰材料，將由德方納米供應。德方納米相關(guān)負責人表示，今年四季度公司將有11萬噸磷酸錳鐵鋰正極材料投產(chǎn)。

珩創(chuàng)納米

江蘇珩創(chuàng)納米科技有限公司成立于2022年，是一家從事磷酸錳鐵鋰正極材料研發(fā)生產(chǎn)的初創(chuàng)企業(yè)，創(chuàng)始團隊來自陶氏化學以及GE。公司擁有從陶氏化學買斷的磷酸錳鐵鋰及其他電池材料的全球核心專利。珩創(chuàng)納米目前在建年產(chǎn)能5千噸，預計年底投產(chǎn)。

2022年2月，珩創(chuàng)納米完成超億元pre-A輪融資，由悅達投資領(lǐng)投，高瓴創(chuàng)投、沃衍資本、創(chuàng)維集團、激智科技、凱石資本跟投。

跨界布局類企業(yè)

隨著新能源汽車產(chǎn)銷兩旺、磷酸鐵鋰市場需求提升，去年以來，部分磷化工、鈦白粉企業(yè)憑借資源優(yōu)勢和既有產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，陸續(xù)進入磷酸鐵鋰市場，進行產(chǎn)能布局。

新洋豐

新洋豐農(nóng)業(yè)科技股份有限公司成立于1982年，是國內(nèi)磷復肥龍頭企業(yè)。借助上游磷礦資源優(yōu)勢和完整的磷化工產(chǎn)業(yè)鏈，2021年后新洋豐開始布局磷酸鐵鋰。

2022年，新洋豐先后在湖北鐘祥、湖北宜都投建磷酸鐵生產(chǎn)基地，預計投資60億元建設(shè)30萬噸磷酸鐵、15萬噸磷酸鐵鋰及相關(guān)配套項目。今年5月，新洋豐年產(chǎn)5萬噸磷酸鐵生產(chǎn)線已達標投產(chǎn)，首期磷酸鐵將供貨龍蟠科技旗下企業(yè)。2022年上半年，新洋豐實現(xiàn)歸母凈利潤為9.11億元，同比增長31.71%。

金浦鈦業(yè)

金浦鈦業(yè)股份有限公司成立于1989年，是國內(nèi)最大的硫酸法鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)之一。2022年5月，金浦鈦業(yè)發(fā)布公告稱，擬投資12.8億元，用于建設(shè)20萬噸/年電池級磷酸鐵、20萬噸/年磷酸鐵鋰等新能源電池材料一體化項目。

中核鈦白

中核華原鈦白股份有限公司成立于1989年，是國內(nèi)鈦白粉生產(chǎn)龍頭企業(yè)，主要產(chǎn)品為高檔金紅石型鈦白粉。2022年2月，中核鈦白公告稱，擬投資121億元，建設(shè)年產(chǎn)50萬噸的磷酸鐵鋰項目。

協(xié)鑫能科

協(xié)鑫能源科技股份有限公司為協(xié)鑫（集團）控股有限公司旗下企業(yè)，2019年上市，主營業(yè)務(wù)為清潔能源運營、移動能源運營以及綜合能源服務(wù)。2022年8月15日，協(xié)鑫能科發(fā)布募資預案，擬45億元可轉(zhuǎn)債，其中15.42億元用于3萬噸電池級碳酸鋰工廠建設(shè)項目。

綜上所述，相比于動力電池廠商的高達83%的集中度，作為其關(guān)鍵環(huán)節(jié)的正極材料的市場集中度目前在50%左右，市場格局尚未完全穩(wěn)定，尤其是磷酸鐵鋰市場最近兩年跨界布局現(xiàn)象明顯，三元材料廠商、鈦白粉企業(yè)、磷化工企業(yè)均有涉足。且新型技術(shù)路線磷酸錳鐵鋰異軍突起也使得國內(nèi)鋰電池正極材料產(chǎn)業(yè)格局還在持續(xù)變動中。

2022年11月29日，未來能源創(chuàng)投新風向大會將會正式舉辦，歡迎大家提前進群了解更多大會相關(guān)信息。

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