最近很多人經(jīng)常接到陌生電話，一般都自稱是銀行信貸部門(mén)的工作人員，直接就問(wèn)你需不需要貸款。也許很多人會(huì)問(wèn)，怎么現(xiàn)在銀行的錢(qián)多得都貸不出去了嗎?

央行最新公布的上半年數(shù)據(jù)可以很好地回答這個(gè)問(wèn)題。6月末，廣義貨幣(M2)余額258.15萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.3個(gè)和2.8個(gè)百分點(diǎn)，去年年末這個(gè)數(shù)值是238.29萬(wàn)億元，半年增長(zhǎng)了20萬(wàn)億元左右;要知道2021年全年M2數(shù)值也不過(guò)增加了20萬(wàn)億元左右，今年上半年的增加額就達(dá)到了去年全年的增加額。再看看狹義貨幣(M1)，這一數(shù)據(jù)能充分反應(yīng)市場(chǎng)可供流通與投資的貨幣規(guī)模，截止今年6月末，M1余額是67.44萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.8%，增速分別比上月末和上年同期高1.2個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn);這一數(shù)值我們只需要看看增速情況，只比去年同期高0.3個(gè)百分點(diǎn)，而上半年凈投放現(xiàn)金是5186億元。

對(duì)比M2和M1的增速情況可以看到，貨幣總投放不斷提高，但市場(chǎng)上可供流通投資的貨幣增速遠(yuǎn)低于總投放的增速。這里面有兩個(gè)因素，一是央行通過(guò)雙向貨幣手段在調(diào)節(jié)市場(chǎng)上可供流通投資的貨幣總量，比如7月初資金回籠就達(dá)3500億元;另一個(gè)就是大量的資金沉淀在銀行體系，無(wú)論是因?yàn)槔麧?rùn)增長(zhǎng)而增加的銀行資本金，還是按規(guī)定降低釋放的撥備和存款準(zhǔn)備金，或者是居民存款，總之就是市場(chǎng)上可流通投資的資金在減少，或者說(shuō)可有效流通資金增速不達(dá)預(yù)期。

大家可以看看另一組數(shù)據(jù)：今年上半年人民幣存款增加18.82萬(wàn)億元，同比多增4.77萬(wàn)億元，6月末人民幣存款余額達(dá)到251.05萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.8%。今年一季度，我國(guó)人民幣存款就增加了10.86萬(wàn)億元，其中居民存款增加了7.82萬(wàn)億元，僅3月份人民幣存款就增加 4.49 萬(wàn)億元。而2021年全國(guó)人民幣存款總額與上年同期相比僅僅上漲了8.35萬(wàn)億元。

這些數(shù)據(jù)很好地解釋了為什么銀行會(huì)天天打電話想給你貸款了，因?yàn)榇罅抠Y金沉淀在銀行體系中，而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)貸款雖然也有增加，但增加的效果還不明顯，再加上房地產(chǎn)不景氣，消費(fèi)貸款增速疲軟，所以整個(gè)銀行體系確實(shí)存在有太多錢(qián)但缺乏有效優(yōu)質(zhì)貸款方向的問(wèn)題。這其實(shí)也能解釋為什么7月初央行會(huì)開(kāi)始凈回籠資金，因?yàn)槭袌?chǎng)并不缺資金，但資金的使用效率不高是痛點(diǎn)，繼續(xù)增加總量對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇邊際效用有所遞減，還可能會(huì)引發(fā)新的通脹預(yù)期。

所以從宏觀角度講，未來(lái)貨幣政策可能會(huì)微調(diào)，目標(biāo)就是讓已經(jīng)釋放出的流動(dòng)性有效實(shí)現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)潤(rùn)滑”的作用，而不是成為呆在銀行的“死錢(qián)”，或者在大宗商品市場(chǎng)上興風(fēng)作浪。至于資金與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道關(guān)系，目前主要還是間接融資，也就是銀行信貸，這個(gè)容易控制，但效率有待提高，而且會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。所以核心問(wèn)題又回到了資本市場(chǎng)發(fā)展上，只有資本市場(chǎng)良性發(fā)展，才能暢通流動(dòng)性與實(shí)體經(jīng)濟(jì)間的渠道，否則錢(qián)再多也無(wú)濟(jì)于事，都存銀行吃利息，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)得不到滋潤(rùn)，銀行自己也會(huì)愈發(fā)尷尬。

關(guān)鍵詞： 貸款電話 現(xiàn)在銀行的錢(qián)多得都貸不出去了嗎 銀行信貸部門(mén) 人民幣存款增加